چرا از یک تماس تحت پوشش استفاده می کنید؟

قبل از استفاده از یک تماس تحت پوشش ، در مورد مزایا و خطرات بالقوه اطلاعات بیشتری کسب کنید.

• مبتدی
• استراتژی های گزینه ها
• گزینه ها

• استراتژی های گزینه ها
• گزینه ها

• استراتژی های گزینه ها
• گزینه ها

• استراتژی های گزینه ها
• گزینه ها

• استراتژی های گزینه ها
• گزینه ها

• استراتژی های گزینه ها
• گزینه ها

تماسهای تحت پوشش تعریف شده

یک تماس تحت پوشش یک استراتژی دو قسمتی است که در آن سهام خریداری می شود یا متعلق به آن است و تماس ها به صورت سهم برای سهم فروخته می شود.

اصطلاح "خرید نوشتن" عملکرد خرید سهام و فروش تماس ها را همزمان توصیف می کند. اصطلاح "Overwrite" اقدام به فروش تماس های فروش علیه سهام که قبلاً خریداری شده بود ، توصیف می کند.

نمونه ای از نوشتن خرید زمانی است که یک سرمایه گذار 500 سهام سهام را خریداری می کند و همزمان 5 گزینه تماس را می فروشد.

نمونه ای از "رونویسی" زمانی است که یک سرمایه گذار برای مدتی 500 سهم داشته است و اکنون تصمیم می گیرد 5 تماس را علیه آن سهام بفروشد.

این که آیا سهام قبل از فروش یا خرید همزمان خریداری شده یا خریداری می شود ، موقعیت حاصل به عنوان "موقعیت تماس تحت پوشش" توصیف می شود.

مزایای بالقوه یک تماس تحت پوشش

تماس های تحت پوشش سه مزیت بالقوه به سرمایه گذاران ارائه می دهد.

1. حق بیمه دریافت شده از فروش یک تماس تحت پوشش می تواند به عنوان درآمد حفظ شود. بسیاری از سرمایه گذاران به همین دلیل از تماس های تحت پوشش استفاده می کنند و برنامه ای برای فروش تماس های تحت پوشش به طور منظم - گاهی اوقات ماهانه ، گاه سه ماهه - با هدف اضافه کردن چندین درصد از درآمد نقدی به بازده سالانه خود دارند.
2. فروش تماس های تحت پوشش می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا قیمت فروش سهام را که بالاتر از قیمت فعلی است ، هدف قرار دهند. به عنوان مثال ، یک سهام با قیمت 39. 30 دلار در هر سهم خریداری می شود و یک تماس 40 برای 0. 90 در هر سهم فروخته می شود. اگر این تماس تحت پوشش اختصاص داده شود ، به این معنی که سهام باید فروخته شود ، در مجموع 40. 90 دلار دریافت می شود ، از جمله کمیسیون ها. حتی اگر قیمت سهام فقط به 40. 50 دلار افزایش یابد ، واگذاری به این معنی است که در مجموع 40. 90 دلار دریافت می شود. اگر سرمایه گذار مایل به فروش سهام با این قیمت باشد ، تماس تحت پوشش به هدف این هدف کمک می کند ، حتی اگر قیمت سهام هرگز بالا نرود.
3. یکی دیگر از دلایلی که برخی از سرمایه گذاران تماس های تحت پوشش را می فروشند این است که تعداد محدودی از حفاظت از نزولی را بدست آورند. در مثال بالا ، حق بیمه دریافت شده از 0. 90 دلار برای هر سهم ، حتی نقطه شکست داشتن این سهام را کاهش می دهد و بنابراین خطر را کاهش می دهد. با این حال ، توجه داشته باشید که حق بیمه دریافت شده از فروش یک تماس تحت پوشش تنها بخش کوچکی از قیمت سهام است ، بنابراین محافظت - اگر واقعاً از آن خوانده شود - بسیار محدود است.

خطرات یک تماس تحت پوشش

برای استراتژی تماس تحت پوشش دو خطر وجود دارد.

1. در صورت کاهش قیمت سهام زیر نقطه Breakeven ، خطر واقعی از دست دادن پول است. نقطه Breakeven قیمت خرید سهام منهای گزینه حق بیمه دریافت شده است. مانند هر استراتژی که شامل مالکیت سهام باشد ، خطر قابل توجهی وجود دارد. اگرچه قیمت سهام فقط می تواند به صفر سقوط کند ، اما این هنوز 100 ٪ از مبلغ سرمایه گذاری شده است ، بنابراین مهم است که سرمایه گذاران تماس تحت پوشش برای فرض ریسک بازار سهام مناسب باشند.
2. خطر عدم شرکت در افزایش قیمت سهام. تا زمانی که تماس تحت پوشش باز باشد ، نویسنده تماس تحت پوشش موظف است سهام را با قیمت اعتصاب بفروشد. اگرچه حق بیمه برخی از پتانسیل سود بالاتر از قیمت اعتصاب را ارائه می دهد ، اما پتانسیل سود محدود است. بنابراین ، نویسنده تماس تحت پوشش به طور کامل در افزایش قیمت سهام بالاتر از اعتصاب شرکت نمی کند. در صورت افزایش قابل توجه قیمت سهام ، نویسندگان تحت پوشش اغلب احساس می کنند که "یک فرصت عالی را از دست داده اند."

ملاحظات ذهنی

نوشتن تماس تحت پوشش برای شرایط بازار خنثی به بلندی مناسب است. در صعود ، پتانسیل سود محدود است و در روند نزولی خطر کامل مالکیت سهام در زیر نقطه Breakeven وجود دارد. بنابراین ، سرمایه گذاران که از تماس های تحت پوشش استفاده می کنند باید به سه سؤال زیر پاسخ مثبت دهند.

آیا در صورت کاهش قیمت مایل به مالکیت سهام هستید؟

• مهمترین عنصر تماس های تحت پوشش سهام است
• اگر قیمت سهام به شدت کاهش یابد ، ضرر و زیان تقریبا دلار برای دلار زیر نقطه Breakeven افزایش می یابد.
• بنابراین مهم است که روی سهام "کیفیت خوب" که مایل به داشتن آن هستید از طریق فراز و نشیب های اجتناب ناپذیر بازار تمرکز کنید.

آیا در صورت افزایش قیمت مایل به فروش سهام هستید؟

• از آنجا که تماس های تحت پوشش شامل تعهد فروش سهام با قیمت اعتصاب تماس است ، باید در مورد آن تعهد فکر کنید.
• اگر سهام خود را که سالها متعلق به آن هستید و انتظار دارید سالها بیشتر از آن داشته باشید ، واقعاً باید در مورد اینکه آیا می خواهید تماس های تحت پوشش آن سهام را بفروشید یا خیر ، فکر کنید.
• همچنین ، اگر در آن سهام سود غیر واقعی قابل توجهی دارید ، فروش آن می تواند یک بدهی مالیاتی قابل توجهی را ایجاد کند. در چنین سهام ، بهتر است تماس های تحت پوشش را بفروشید.
• به طور کلی ، تماس های تحت پوشش بهترین حالت است که سرمایه گذار از نظر عاطفی با سهام زیربنایی گره خورده باشد. به طور کلی تصمیم گیری های منطقی در مورد فروش سهام تازه خریداری شده آسان تر از یک هلدینگ بلند مدت است.

آیا از نرخ بازده استاتیک و در صورت تمایل راضی هستید؟

• تماس های AT-the-Money تمایل به بازده استاتیک بالاتری و بازده پایین تر در صورت کمتری دارند.
• در مقابل ، تماس های خارج از پول ، تمایل به بازده استاتیک پایین تر و بازده های بالاتر در صورت تمایل دارند.
• کدام برای شما مناسب است؟هیچ پاسخی مطلق "درست" برای این سوال وجود ندارد. این یک تصمیم ذهنی است که هر سرمایه گذار باید به صورت جداگانه اتخاذ کند.

غذای اصلی

یک تماس تحت پوشش ، که به عنوان "خرید نوشتن" نیز شناخته می شود ، یک استراتژی دو قسمتی است که در آن سهام خریداری می شود و تماس ها به صورت سهم برای سهم فروخته می شود.

تماس های تحت پوشش سه مزیت بالقوه ، درآمد در بازارهای خنثی به صعودی ، قیمت فروش بالاتر از قیمت سهام فعلی در افزایش بازارهای و مقدار کمی از حفاظت از نزولی را ارائه می دهد.

سرمایه گذاران همچنین باید (1) مایل به مالکیت سهام زیربنایی باشند ، (2) مایل به فروش سهام با قیمت مؤثر ، و (3) از بازده استاتیک و در صورت عدم تقاضا راضی هستند. در صورت کاهش قیمت سهام زیر نقطه Breakeven ، ضررها در تماس های تحت پوشش اتفاق می افتد. در صورت افزایش قیمت سهام بالاتر از قیمت فروش مؤثر تماس تحت پوشش ، یک ریسک فرصت نیز وجود دارد.

مراحل بعدی برای در نظر گرفتن

یک تجارت گزینه های واحد یا چند پا را وارد کنید.

از این ابزار آموزشی برای کمک به شما در یادگیری انواع استراتژی های گزینه ها استفاده کنید.

شروع کنید ، ایده ها را شکل دهید و یک برنامه تهیه کنید.

معاملات گزینه ها ریسک قابل توجهی را شامل می شود و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیست. برخی از استراتژی های گزینه های پیچیده خطر بیشتری را به همراه دارند. قبل از گزینه های معاملاتی ، لطفاً ویژگی ها و خطرات گزینه های استاندارد را بخوانید. در صورت درخواست ، اسناد پشتیبانی برای هرگونه ادعاها ، در صورت درخواست ، مبدل می شود.

اطلاعات حقوقی مهم در مورد نامه الکترونیکی که ارسال خواهید کرد. با استفاده از این سرویس ، شما موافقت می کنید آدرس ایمیل واقعی خود را وارد کنید و فقط آن را برای افرادی که می شناسید ارسال کنید. این نقض قانون در برخی از حوزه های قضایی است که به طور دروغین خود را در نامه الکترونیکی شناسایی کنید. تمام اطلاعاتی که شما ارائه می دهید توسط Fidelity فقط به منظور ارسال نامه الکترونیکی از طرف شما استفاده خواهد شد. خط موضوع نامه الکترونیکی که ارسال می کنید "Fidelity. com:" خواهد بود.

مقاله کپی رایت 2013 توسط Chicago Board Options Exchange ، Inc (CBOE). چاپ مجدد با اجازه CBOE. اظهارات و عقاید بیان شده در این مقاله نظرات نویسنده است. سرمایه گذاری های وفاداری نمی توانند صحت یا کامل بودن هرگونه بیانیه یا داده را تضمین کنند.

نمودارها ، تصاویر ، نمادهای سهام شرکت و نمونه های موجود در این ماژول فقط برای اهداف مصور است.