(الف) به استثنای آنچه در اینجا ارائه شده است ، عضوي كه از طرف مشتری خود و یا مشتری يك كارگزار يك شخص واسطه اي ، بدون استفاده از آن ، بدون استفاده از آن ، بدون استفاده از آن سفارش ، از تجارت آن امنیت در همان طرف بازار ممنوع است. برای حساب خود با قیمتی که سفارش مشتری را برآورده می کند ، مگر اینکه بلافاصله پس از آن دستور مشتری را تا اندازه و با همان قیمت یا قیمت بهتری که در آن برای حساب خود معامله می کرد ، اجرا کند.
(ب) یک عضو باید یک روش کتبی در محل حاکم بر اجرای و اولویت کلیه سفارشات معلق باشد که مطابق با الزامات این قانون و قانون 5310 باشد. یک عضو همچنین باید اطمینان حاصل کند که از این روش به طور مداوم استفاده می شود.
• • • مواد تکمیلی: --------------
. 01 سفارشات بزرگ و استثنائات حساب نهادی. با توجه به سفارشات مربوط به حساب های مشتری که تعریف "حساب نهادی" را مطابق با قانون 4512 (ج) یا برای سفارشات 10،000 سهام یا بیشتر تعریف کرده است (مگر اینکه چنین سفارشاتی کمتر از 100000 دلار ارزش داشته باشد) ، یک عضو مجاز استبرای تجارت امنیت در همان طرف بازار برای حساب خود با قیمتی که چنین سفارش مشتری را برآورده می کند ، مشروط بر اینکه عضو افشای کتبی واضح و جامع برای چنین مشتری در باز کردن حساب و سالانه پس از آن فراهم کرده باشد:
(الف) فاش می کند که عضو ممکن است به طور اختصاصی با قیمت هایی که سفارش مشتری را برآورده می کند ، تجارت کند و
(ب) فرصتی معنادار را برای مشتری فراهم می کند تا از قانون 5320 با توجه به همه یا هر بخشی از سفارش خود ، از قانون 5320 استفاده کند.
اگر مشتری با توجه به همه یا هر بخشی از سفارش خود ، از قانون 5320 حمایت نکند ، عضو ممکن است به طور منطقی نتیجه بگیرد که چنین مشتری به عضویت در تجارت امنیتی در همان طرف بازار برای حساب خود موافقت کرده است. با قیمتی که سفارش مشتری را برآورده می کند.
به جای ارائه افشای کتبی به مشتریان در افتتاح حساب و سالانه پس از آن ، یک عضو ممکن است افشای شفاهی روشن و جامع ارائه داده و رضایت مشتری را به صورت سفارش به صورت سفارش به شرط آنکه به شرط آنکه اسناد عضو را ارائه دهند که چنین رضایت و رضایت دارندچنین رضایت نشانگر درک مشتری از شرایط و ضوابط سفارش است.
. 02 استثناء بدون دانش
(الف) با توجه به سهام NMS ، همانطور که در قانون 600 تنظیم مقررات SEC تعریف شده است ، اگر یک عضو از یک سیستم مؤثر از کنترل های داخلی ، مانند موانع اطلاعاتی مناسب استفاده کند و از آن استفاده کند ، که برای جلوگیری از کسب یک واحد تجاری از دانش مشتری کار می کندسفارشاتی که توسط یک واحد تجاری جداگانه برگزار می شود ، سایر واحدهای تجاری که با ظرفیت اختصاصی تجارت می کنند ممکن است با قیمت هایی که سفارشات مشتری را که توسط واحد معاملاتی جداگانه برگزار می شود ، تجارت کند. عضو که شیوه های دستیابی به سفارش خود را در سهام NMS ایجاد می کند تا به میز ساخت بازار خود اجازه دهد تا با قیمت هایی که سفارشات مشتری را که توسط یک واحد تجاری جداگانه برگزار می شود ، تجارت کند ، باید به صورت کتبی به مشتریان خود ، در باز کردن حساب و سالانه پس از آن ، توضیحی را انجام دهد. از شیوه اداره سفارشات مشتری توسط عضو و شرایطی که عضو آن می تواند به طور اختصاصی در میز ساخت بازار خود با قیمت هایی که سفارش مشتری را برآورده می کند ، تجارت کند.
(ب) با توجه به اوراق بهادار سهام OTC ، همانطور که در قانون 6420 تعریف شده است ، اگر یک عضو از یک سیستم مؤثر از کنترل های داخلی ، مانند موانع اطلاعاتی مناسب استفاده کند و از آن استفاده کند ، که برای جلوگیری از دریافت یک واحد تجارت غیر بازاریابی کار می کنداز سفارشات مشتری که توسط یک واحد معاملاتی جداگانه نگهداری می شود ، تجارت واحد تجارت غیر بازار با ظرفیت اختصاصی ممکن است با قیمت هایی که سفارشات مشتری را که توسط واحد تجارت جداگانه برگزار می شود ، به تجارت خود ادامه دهد.
ج) اگر عضو در اتکا به این استثناء از موانع اطلاعاتی مناسب استفاده و استفاده کند ، عضو باید به طور منحصر به فرد موانع اطلاعاتی را که در قانون 6830 (الف) (1) مقرر شده است ، شناسایی کند.
. 03 استثناء اصلی بی خطر. در صورتی که چنین تجارت اختصاصی به منظور تسهیل در اجرای ، براساس مبنای اصلی ریسک ، سفارش مشتری (خواه مشتری خود یا مشتری دیگر کارگزار دیگری باشد ، تعهدات تحت این قانون برای تجارت اختصاصی یک عضو اعمال نمی شود. فروشنده) ("دستور تسهیل شده") ، به شرط آنكه عضو:
(الف) گزارشی را ارائه می دهد ، همزمان با اجرای دستور تسهیل شده ، تجارت را به عنوان مدیر بی رحمانه برای FINRA (یا سازمان خود نظارتی دیگر در صورت عدم نیاز طبق قوانین FINRA) معرفی می کند. وت
(ب) خط مشی ها و رویه هایی را برای اطمینان از اینكه معاملات اصلی ریسك كه عضو برای آن متكی به این استثنا است ، مطابق با قوانین FINRA قابل اجرا است. حداقل این سیاستها و رویه ها باید نیاز داشته باشند که قبل از معامله اصلی ، سفارش مشتری دریافت شده باشد ، و اینکه معامله اصلی جبران شده با همان قیمتی است که سفارش مشتری منحصر به فرد از هرگونه نشانه گذاری یا نشانه گذاری ، معادل کمیسیون یا هزینه دیگر و سایر هزینه ها استبه یک حساب اصلی یا مشتری بدون ریسک به صورت مداوم و در طی 60 ثانیه از اجرای اختصاص داده می شود.
اعضا باید سیستم های نظارتی داشته باشند که سوابق ایجاد می کنند که عضو و FINRA را قادر می سازد تا با دقت ، به آسانی و به صورت توالی زمان ، همه سفارشات را که عضو به این استثنا متکی است ، بازسازی کنند.
. 04 استثناء ISO. یک عضو باید از تعهد اجرای سفارش مشتری به روشی سازگار با این قانون با توجه به تجارت برای حساب خود معاف باشد که نتیجه یک سفارش رفت و برگشت بین مارکت است که مطابق با قانون 600 (ب) (30) (30) (30) (30) (30) (30) (ب) (30) (ب) (30) (ب) (30) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (30) (30) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (30) (30) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (30) (30) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (30) (30) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (ب) (30) استب) مقررات SEC NMS ("ISO") که در آن سفارش مشتری پس از هدایت عضو ISO دریافت می شود. در صورتی که یک عضو برای تسهیل سفارش مشتری ، ISO را هدایت کند و مشتری موافقت کرده است که قیمت های بهتری را که توسط ISO به دست می آید ، دریافت نکند ، عضو نیز با توجه به هرگونه تجارت برای حساب خود که نتیجه ISO است ، معاف خواهد شداحترام به سفارش مشتری رضایت بخش.
. 05 استثناء معاملات خطای عجیب و غریب. تعهدات تحت این قانون برای تجارت اختصاصی یک عضو اعمال نمی شود که (1) برای جبران سفارش مشتری که به مبلغ کمتر از یک واحد عادی تجارت باشد ، جبران می شود. یا (2) برای اصلاح یک خطای مناسب. اعضا موظفند مبنایی را نشان دهند که بر اساس آن یک معامله با استثناء خطای مناسب و معقول مطابقت داشته باشد.
. 06 حداقل استانداردهای بهبود قیمت. حداقل میزان بهبود قیمت لازم برای عضو کردن یک دستور به صورت اختصاصی هنگام نگه داشتن یک دستور محدود نشده در همان امنیت ، و نیازی به اجرای دستور محدودیت برگزار نیست به شرح زیر است:
(الف) برای سفارشات محدود مشتری با قیمت بیشتر یا مساوی 1. 00 دلار، حداقل مقدار بهبود قیمت مورد نیاز برای سهام NMS 0. 01 دلار و کمتر از 0. 01 دلار یا نصف (1/2) اسپرد داخلی فعلی برای اوراق بهادار سهام فرابورس است.;
(ب) برای سفارشات محدود مشتری با قیمت بیشتر یا مساوی 0. 01 دلار و کمتر از 1. 00 دلار، حداقل مقدار بهبود قیمت مورد نیاز کمتر از 0. 01 دلار یا نصف (1/2) اسپرد داخلی فعلی است.
(ج) برای سفارشات محدود مشتری با قیمت کمتر از 0. 01 دلار اما بیشتر یا مساوی 0. 001 دلار، حداقل مقدار بهبود قیمت مورد نیاز کمتر از 0. 001 دلار یا نصف (1/2) اسپرد داخلی فعلی است.
(د) برای سفارشات محدود مشتری با قیمت کمتر از 0. 001 دلار اما بیشتر یا مساوی 0. 0001 دلار، حداقل مقدار بهبود قیمت مورد نیاز کمتر از 0. 0001 دلار یا نصف (1/2) اسپرد داخلی فعلی است.
(ه) برای سفارشات محدود مشتری با قیمت کمتر از 0. 0001 دلار اما بیشتر یا مساوی 0. 00001 دلار، حداقل مقدار بهبود قیمت مورد نیاز کمتر از 0. 00001 دلار یا نصف (1/2) اسپرد داخلی فعلی است.
(و) برای سفارشات محدود مشتری با قیمت کمتر از 0. 00001 دلار، حداقل مقدار بهبود قیمت مورد نیاز کمتر از 0. 000001 دلار یا نصف (1/2) اسپرد داخلی فعلی است. و
(ز) برای سفارشات محدود مشتری که خارج از بهترین بازار داخلی قیمت دارند، حداقل مقدار بهبود قیمت مورد نیاز باید یا الزامات ذکر شده در بالا را برآورده کند یا عضو باید با قیمتی در بهترین بازار داخلی یا در داخل برای اوراق بهادار معامله کند.
به منظور تعیین حداقل استانداردهای بهبود قیمت برای سفارشات محدود مشتری در اوراق بهادار سهام فرابورس با قیمت کمتر از 1. 00 دلار، در مواردی که جریان داخلی منتشر نشده است، اعضا می توانند با تماس و دریافت مظنه قیمت از حداقل دو فروشنده غیر وابسته و استفاده از آن، اسپرد داخلی فعلی را محاسبه کنند. بالاترین پیشنهاد و کمترین پیشنهاد به دست آمده در محاسبه اسپرد داخلی فعلی. در مواردی که در اوراق بهادار سهام فرابورس با قیمت کمتر از 1. 00 دلار فقط یک مظنه یک طرفه وجود دارد، اعضا می توانند با تماس و دریافت مظنه قیمت از حداقل دو فروشنده غیر وابسته و استفاده از بهترین قیمت به دست آمده در طرف دیگر مظنه، اسپرد داخلی فعلی را محاسبه کنند.. اعضا باید نام هر فروشنده ای را که با آنها تماس گرفته شده و قیمت های دریافتی را به منظور تعیین اسپرد داخلی فعلی مستند کنند.
به‌علاوه، اگر حداقل استانداردهای بهبود قیمت در بالا، حفاظت از سفارش محدود مشتری در حال انتظار را ایجاد کند، هر سفارش(های) محدود مشتری با قیمت بهتر نیز باید تحت این قانون محافظت شود، حتی اگر آن سفارش‌های محدود با قیمت بهتر مورد حمایت قرار نگیرند. به طور مستقیم تحت حداقل استانداردهای بهبود قیمت بالا فعال می شود.
. 07 رویه های رسیدگی به سفارش. یک عضو باید تمام تلاش خود را برای اجرای سفارش مشتری قابل فروش که به طور کامل و سریع دریافت می کند، انجام دهد. عضوی که دارای سفارش مشتری است که قابل فروش است و فوراً اجرا نشده است، باید تمام تلاش خود را بکار گیرد تا آن سفارش را با هر سفارش دیگری که عضو آن طرف بازار دریافت می کند تا اندازه آن سفارش با قیمتی تطبیق دهد. که کمتر از بهترین پیشنهاد و بزرگتر از بهترین پیشنهاد در زمان دریافت سفارش بعدی توسط عضو نیست و با شرایط سفارشات مطابقت دارد. در صورتی که یک عضو چندین دستور را در هر دو طرف بازار دارد که اجرا نشده اند، عضو باید تمام تلاش خود را بکار گیرد تا این دستورات را به نحوی معقول و منطبق با اهداف این قانون عبور دهد یا به نحو دیگری اجرا کند. با شرایط سفارشاتیک عضو می تواند با خرید همزمان از فروشنده و فروش به خریدار با همان قیمت، شرط عبور را برآورده کند.
0. 08 تجارت خارج از ساعات عادی بازار. اعضا معمولاً ممکن است عمر سفارش مشتری را به مدت زمان عادی بازار از 9:30 صبح تا 4:00 بعد از ظهر محدود کنند. زمان شرقی. با این حال، اگر مشتری و عضو با پردازش سفارش مشتری در خارج از ساعات عادی بازار موافقت کنند، حمایت های این قانون در مورد سفارش(های) آن مشتری در تمام زمانی که سفارش مشتری توسط عضو قابل اجرا باشد اعمال می شود.
