ما پیشنهاد کردیم که داده های شغل ایالات متحده و CPI یک پانچ 1-2 باشد که پس از عقب کشیدن از افراط و تفریط در اواخر ماه سپتامبر ، بازپرداخت را تقویت می کند. داده های اشتغال ایالات متحده به اندازه کافی قوی بود ، و نرخ بیکاری به پایین ترین سطح چرخه ای (3. 5 ٪) کاهش یافت ، که بازار را با این ایده که نرخ ترمینال صندوق های فدرال ممکن است 4. 75 ٪ و در Q2 بعدی باشد ، بازگرداند تا دوباره اسباب بازی کند. سال به جای Q1.
هفته گذشته دلار در برابر بیشتر ارزهای G10 افزایش یافت و پس از داده های اشتغال به سود حاصل از آن کمک کرد. کرون نروژی قوی ترین (1. 7 ٪) بود که با افزایش قیمت نفت و تجمع در سهام (خطر) کمک می کرد. دلار کانادا دومین قوی ترین بود (~0. 9 ٪). افزایش سهام و اظهارات هولناک توسط فرماندار بانک مرکزی از لونی حمایت کرد. دلار نیوزیلند سومین ارز G10 بود که در برابر Greenback قدردانی کرد (~0. 30 ٪). RBNZ بعد از اینکه استرالیا تنها یک حرکت چهارم را انجام داد ، با 50 جفت باز افزایش یافت. هفته گذشته دلار استرالیا حدود 0. 35 ٪ کاهش یافت.
شاخص دلار: شاخص دلار در 28 سپتامبر واژگونی نزولی کلیدی را منتشر کرد ، که شاید توسط اقدامات بانک انگلیس تشویق شود. پس از ایجاد اوج چند ساله جدید بالاتر از 114. 75 ، دم چرخید و زیر جلسه قبلی بسته شد. این عقب نشینی در آغاز هفته گذشته پیش از آنکه DXY در نزدیکی 110. 00 پشتیبانی پیدا کند ، انجام شد. در بالای خط روند از اواسط آگوست و اواسط سپتامبر قرار داشت. شاخص های حرکت از قلمرو Overbought عقب کشیده شده اما با وجود گزاف گویی 2. 5 ٪ در نیمه دوم هفته گذشته ، به وجود نیامده است. در این گزاف گویی ، شاخص دلار به هدف (61. 8 ٪) هدف اصلاح بازپرداخت ، که کمی زیر 113. 00 یافت می شود ، نزدیک می شود. بالا پس از داده های اشتغال تقریباً 112. 85 بود. از نظر تاکتیکی ، دلار ممکن است در برابر "خرید شایعه ، فروش واقعیت" نوع فعالیت پس از CPI 13 اکتبر آسیب پذیر باشد.
یورو: یورو از پایین 20 ساله نزدیک به 0. 9535 دلار در تاریخ 28 سپتامبر با وارونگی بحرانی صعودی بازیابی شد و در قسمت اول هفته گذشته تقریباً به 1. 0000 دلار راهپیمایی کرد. صعودی متوقف شد و بازیکنان حرکت کوتاه مدت مجبور شدند به حاشیه حرکت کنند. توجه داشته باشیم که بهبودی یورو برای بالا بردن میانگین متحرک پنج روزه بالاتر از میانگین حرکت 20 روزه کافی نبود. فشار یورو در نیمه دوم هفته گذشته تقریباً به (61. 8 ٪) اصلاح گزاف گویی منجر شد. که نزدیک به 0. 9715 دلار است. MACD به نظر می رسد که از وسط دامنه خود پایین بیاید. تصادفی کند هنوز در حال افزایش است. در حالی که عمل قیمت اهمیت PAR را تقویت می کند ، 0. 9800-30 دلار ممکن است یک کلاه در نزدیکی آن را ارائه دهد.
ین ژاپنی: مداخله به پایداری نرخ ارز دلار-ین کمک کرد ، که در نوسانات ضمنی و تاریخی پایین (واقعی) منعکس می شود. با این حال ، با افزایش نرخ ایالات متحده ، ین دوباره ارائه می شود. Greenback در دو جلسه اخیر بالاتر از JPY145 بسته شد. مجموعه 22 ساله در 22 سپتامبر ، روز مداخله BOJ ، به JPY145. 90 نزدیکتر بود. هفته گذشته دلار در برابر ین حدود 0. 45 ٪ افزایش یافت و از زمان مداخله به بهترین سطح خود رسید. این هشتمین پیشروی متوالی هفتگی بود. از اواسط ماه مارس تا اوایل ماه مه نه هفته ای پیش رو داشت. تقریباً 20 میلیارد دلار مداخله واقعاً بازار یک طرفه را شکست. پرش در بازده جهانی و قیمت نفت (دسامبر WTI با 16 ٪ هفته گذشته) عملکرد JGB 10 ساله را تقریباً به کلاه 0. 25 ٪ برداشته است. لفاظی رسمی ژاپن احتمالاً به عقب برگشته است ، و یک دوره مداخله دیگری نیز نمی تواند رد شود.
پوند انگلیس: بازیابی استرلینگ از رکورد پایین نزدیک به 1. 0350 دلار در اواسط هفته گذشته تقریباً به 1. 15 دلار رسید. این کار به عقب کشیده شد و قبل از آخر هفته کمی از طریق 1. 11 دلار لغزید. منطقه GBP1. 1060 مطابق با (38. 2 ٪) بازیابی است و اصلاح بعدی (50 ٪) حدود 1. 0920 دلار است. MACD ممکن است در وسط محدوده خود متوقف شود ، در حالی که کندی کند به قلمرو بیش از حد نزدیک است. خریدهای طلاکاری Boe (کمتر از GBP5 bln) به استرلینگ بیشتر از مداخله 20 میلیارد دلار ژاپن کمک کرد تا به ین کمک کند. با این حال ، بازده زرق و برق داستانی متفاوت است. خریدها در انتهای طولانی منحنی بود و عملکرد 30 ساله هر روز هفته گذشته افزایش یافت. پس از فشار بیش از 5 ٪ و تحریک عمل بو ، سپتامبر نزدیک به 3. 82 ٪ به پایان رسید و هفته گذشته حدود 4. 33 ٪ به پایان رسید. عملیات تثبیت بازار در تاریخ 14 اکتبر به پایان می رسد ، و جای تعجب آور خواهد بود که اگر اعلامیه ای از تسهیلات جدید وجود نداشته باشد که بتواند نقدینگی یا برخی از راهنمایی ها را تزریق کند ، شاید از کمیته سیاست مالی در 12 اکتبر.
دلار کانادایی: کانادا در ماه سپتامبر سه ماهه اشتغال تمام وقت را به خود اختصاص داد ، اما آنچه حمایت دلار کانادا را قبل از آخر هفته در مقابل سقوط شارپ در سهام ایالات متحده وام داد ، به طور قطع اظهارات فرماندار بانک کانادا روز گذشته بود. پس از آنكه بانک ذخیره استرالیا كوچك 25 جفت باز را انجام داد ، برخی از اندكان اظهار داشتند كه می تواند حرکتی كوچكتر را نشان دهد. این به یک درب باز فشار آورد ، زیرا بازار در مورد افزایش نرخ 50 جفت باز در جلسه 26 اکتبر بانک کانادا ، فکر دوم را داشت. در حقیقت ، شانس پیاده روی نیمه امتیازی در پایین ترین سطح خود در همان روز RBA حرکت خود را انجام داد. با این حال ، اظهارات مكلم این بازار را به این نتیجه رساند كه مقامات هیچ علامتی را مبنی بر کاهش فشارهای قیمت داخلی و افزایش بیشتر آنها مشاهده نکردند. وی اظهار داشت که استهلاک دلار کانادا جبران بهبود زنجیره های تأمین جهانی است. بازار فهمید ، و آونگ احساسات از حدود 60 ٪ احتمال پیاده روی 50 جفت باز به حدود 30 ٪ احتمال حرکت 75 جفت باز تغییر کرد. MACD به تازگی به پهلو حرکت کرده است ، اما کندی آهسته پایین تر شده است. این چالش همچنان اشتهای گسترده ریسک است. با این وجود ، استراحت از منطقه CAD1. 35 ، هفته گذشته پایین (میانگین حرکت 20 روزه کمی پایین تر از CAD1. 3490 است) می تواند یک حرکت به سمت CAD1. 3400 و شاید به CAD1. 3300 را نشان دهد.
دلار استرالیا: انتهای بالای محدوده دلار استرالیا ساده است. طی دو هفته گذشته، استرالیا به طور مداوم فروشندگان قوی در منطقه 0. 6440-50 دلار پیدا کرده است. پشتیبانی کمی کمتر آشکار است. پایین ترین سطح دو ساله در 28 سپتامبر نزدیک به 0. 6365 دلار قبل از آخر هفته نزدیک شد (~0. 6370 دلار) پس از یک روز نزولی خارجی در 6 اکتبر. Slow Stochastic از محدوده اشباع فروش خارج شده (به سختی) و متوقف شده است. ما گمان می کنیم که استرالیا به پایین ترین سطح خود برسد. هدف بعدی ما باند 0. 6250-0. 6300 دلار است. دلار نیوزلند علیرغم افزایش 50 بشکه ای بانک مرکزی، عملکرد بهتری نداشته است. همچنین نزدیک به 0. 5600 دلار است. در اواخر سپتامبر به پایین ترین حد در دو سال و نیم گذشته رسید (~0. 5565 دلار) اما زیر 0. 5600 دلار بسته نشده است. ما مشکوک هستیم که این کار را انجام دهد و به دنبال آزمایشی در مارس 2020 در حدود 0. 5470 دلار هستیم.
پزو مکزیکی: انعطاف پذیری پزو همچنان چشمگیر است. پس از صعود به حدود MXN20. 58 در اواخر سپتامبر، دلار در هفته گذشته در محدوده MXN19. 95-20. 16 معامله شد. در بخش بهتری از دو ماه گذشته، دلار بیشتر در باند MXN19. 80-20. 20 بوده است. بسیاری از اقتصاددانان به دنبال این هستند که تورم مکزیک نزدیک به اوج خود باشد. در ماه سپتامبر بدون تغییر در 8. 70 درصد بود. نرخ اصلی کمی کمتر از 8. 3٪ است. با این حال، انتظار می‌رود که Banixco با حرکت بعدی فدرال رزرو 75 bp مطابقت داشته باشد. که نرخ هدف را به 10 درصد افزایش می دهد. اوج آن در اواخر Q1 '23 یا اوایل Q2 '23 در حدود 10. 50-10. 75٪ مشاهده می شود. ثبات نسبی ارز برای انجام معاملات مساعد است. MACD صاف شده است، در حالی که Slow Stochastic در حال سقوط است. معاملات جانبی گسترده ممکن است بهترین چیزی باشد که پزو می تواند در این محیط قوی دلار ارائه دهد. هفته گذشته، چهار ارز از شش ارز برتر بازارهای نوظهور از لاتام بودند: برزیل (~4٪، شیلی (~3. 3٪، کره جنوبی (~1. 30٪، تایلند (~0. 9٪، مکزیک (~0. 65٪، و پرو (~0. 35٪.
یوان چین: بازارهای سرزمین اصلی از تعطیلات یک هفته ای دوباره باز می شوند. در طول هفته گذشته، علیرغم برخی نوسانات، دلار در برابر یوان فراساحلی اندکی کمتر از 0. 2 درصد کاهش یافت، کمی کمتر از CNH7. 13. این به پیشرفت هفت هفته ای دلار پایان داد. در برابر یوان خشکی، دلار قبل از تعطیلات به 7. 1160 یوان رسید. فدرال رزرو در حال تشدید سیاست است. سیاست مالی نیز در حال تشدید است. چین برعکس است. این سیاست تسهیل کننده است. اگر همه چیز برابر باشد (که نیست)، می توان انتظار داشت که یوان سقوط کند (صرف نظر از مازاد تجاری آن). قبل از تعطیلات، PBOC به طور مداوم نرخ مرجع دلار را کمتر از پیش بینی های بازار تعیین می کرد. دلار مجاز است 2 درصد از نرخ مرجع فاصله بگیرد. به ندرت به گروه نزدیک بوده است، اما در اواخر سپتامبر، نزدیکی آن برای هشدار مقامات کافی بود. بازار فراساحلی نیز به گروه احترام گذاشته بود، اما در اواخر سپتامبر از آن عبور کرد.
توجه سردبیر: گلوله های خلاصه برای این مقاله توسط ویراستاران جستجوی آلفا انتخاب شده اند.
