حاشیه ها به وضوح نقش بسیار مهمی در معاملات آتی دارند زیرا این امر باعث می شود فرد بتواند از آن استفاده کند. در حقیقت ، حاشیه ها کسی هستند که به "توافق نامه آتی" پیچیدگی مالی مورد نیاز (در مقایسه با معامله بازار Spot) می دهد. به همین دلیل ، درک حاشیه ها و بسیاری از جنبه های حاشیه بسیار مهم است.
با این حال ، قبل از ادامه کار ، اجازه دهید لیستی از مواردی را که باید تا الان بدانید لیست کنیم. اینها مفاهیمی هستند که ما در 4 فصل گذشته آموخته ایم. تکرار این موارد مهم مهم به ما کمک می کند تا همه یادگیری ها را تحکیم کنیم. اگر در مورد هیچ یک از نکات زیر مشخص نیستید ، باید دوباره فصل های قبلی را بررسی کنید و درک خود را تازه کنید.
- آینده بداهه نوازی نسبت به جلو است.
- توافق نامه معاملات آتی ساختار معامله ای از بازار Forwards را به ارث می برد.
- توافق نامه آتی در صورت داشتن دیدگاه دقیق از قیمت دارایی ، شما را قادر می سازد تا از نظر مالی بهره مند شوید.
- توافق نامه معاملات آتی ارزش خود را از زیربنای مربوط به بازار محل به دست می آورد.
- به عنوان مثال ، آینده TCS ارزش خود را از زیربنای بازار TCS SPOT استخراج می کند.
- قیمت آتی و قیمت نقطه ای از دارایی متفاوت است ، که مربوط به فرمول قیمت گذاری آینده است. ما در مرحله بعدی ماژول در مورد این نکته بحث خواهیم کرد.
- اندازه قطعه حداقل مقدار مشخص شده در قرارداد آتی است.
- ارزش قرارداد = قیمت آتی * اندازه تعداد زیادی
- انقضا آخرین تاریخ است که می توان توافق نامه آینده را برگزار کرد.
- حاشیه ها به ما این امکان را می دهند که مبلغ کمی پول را واریز کنیم و در معرض یک معامله با ارزش بزرگ قرار بگیریم ، از این طریق معامله را اعمال می کنیم.
- شما می توانید قرارداد آتی را تا زمانی که محکوم به دیدگاه جهت دار دارایی نشوید ، نگه دارید. پس از تغییر دیدگاه ، می توانید از توافق نامه آتی خارج شوید.
- شما حتی می توانید توافق نامه آینده را برای چند دقیقه نگه دارید و در صورت حرکت قیمت در . Favour شما از نظر مالی بهره مند شوید
- نمونه ای از نکته فوق خرید آینده Infosys در ساعت 9:15 صبح برای سال 1951 و فروش آن تا ساعت 9:17 صبح در سال 1953 است. از آنجا250) در مدت 2 دقیقه
- شما حتی می توانید آن را برای چند روز نگه دارید یا تا زمان انقضا آن را نگه دارید.
اگر می توانید نکات ذکر شده در بالا را به وضوح درک کنید ، من فرض می کنم که تاکنون در مسیر صحیح قرار دارید. اگر در مورد هر یک از نکات فوق سؤالی دارید ، برای به دست آوردن مفهوم ، باید چهار فصل قبلی را مجدداً بررسی کنید.
به هر حال ، با فرض اینکه تاکنون مشخص هستید ، بگذارید اکنون بیشتر روی مفهوم حاشیه ها و مارک به بازار تمرکز کنیم.
5. 2 - چرا حاشیه ها شارژ می شوند؟
بگذارید اکنون به نمونه ای که در بازار Forwards نقل کردیم (فصل 1). در مثال به نقل از ، 3 ماه از این پس ، ABC Jewellers موافقت می کند 15 کیلوگرم طلا را با قیمت 2450 روپیه/- در هر گرم از فروشندگان طلای XYZ خریداری کند.
اکنون می توانیم به وضوح قدردانی کنیم که هرگونه تغییر قیمت طلا یا بر ABC یا XYZ تأثیر منفی خواهد گذاشت. اگر قیمت طلا افزایش یابد ، XYZ ضرر می کند و ABC سود می برد. به همین ترتیب ، اگر قیمت طلا کاهش یابد ، ABC ضرر می کند و XYZ سود می برد. همچنین ، ما می دانیم که توافق نامه رو به جلو بر روی کلام یک آقا کار می کند. وضعیتی را در نظر بگیرید که قیمت طلا به شدت افزایش یافته است و فروشندگان طلای XYZ را در یک نقطه دشوار قرار می دهد. بدیهی است ، XYZ می تواند بگوید که آنها نمی توانند پرداخت لازم را انجام دهند و از این طریق به طور پیش فرض در مورد معامله. بدیهی است که آنچه در زیر می آید تعقیب قانونی طولانی و وحشتناک خواهد بود ، اما خارج از منطقه تمرکز ما. نکته ای که باید در اینجا ذکر شود این است که در یک توافق نامه رو به جلو ، دامنه و انگیزه پیش فرض بسیار زیاد است.
از آنجا که بازار آینده بداهه نوازی در بازار رو به جلو است ، زاویه پیش فرض با دقت و هوشمندانه با آن برخورد می شود. اینجاست که حاشیه ها نقش دارند.
در بازار Forwards هیچ تنظیم کننده ای وجود ندارد. این توافق نامه بین دو طرف صورت می گیرد که به معنای واقعی کلمه هیچ واسطه ای از معامله آنها تماشا نمی کند. با این حال ، در بازار آینده ، تمام معاملات از طریق مبادله هدایت می شوند. مبادله در عوض تضمین تسویه حساب همه معاملات را به خود اختصاص می دهد. وقتی می گویم "تضمین" ، به معنای واقعی کلمه به معنای این است که مبادله اطمینان می دهد که در صورت حق خود پول خود را دریافت می کنید. این همچنین بدان معنی است که آنها اطمینان حاصل می کنند که آنها پول را از طرفی که قرار است پرداخت کنند جمع می کنند.
بنابراین چگونه مبادله اطمینان حاصل می کند که این یکپارچه کار می کند؟خوب ، آنها این کار را با استفاده از -
- جمع آوری حاشیه ها
- علامت گذاری سود روزانه یا ضرر به بازار (که به آن M2M نیز گفته می شود)
ما به طور خلاصه به مفهوم حاشیه در فصل قبل نگاه کردیم. مفهوم Margin و M2M چیزی است که باید به طور موازی بدانید تا پویایی معاملات آتی را به طور کامل ارزیابی کنید. با این حال، از آنجایی که توضیح هر دو مفهوم به طور همزمان دشوار است، می خواهم کمی در حاشیه مکث کنم و به M2M ادامه دهم. ما M2M را به طور کامل درک خواهیم کرد و دوباره به حاشیه برمی گردیم. سپس به حواشی نگاه می کنیم که M2M را در چشم انداز نگه می دارد. اما قبل از اینکه به M2M برویم، میخواهم نکات زیر را در ذهن خود نگه دارید:
- در زمان شروع موقعیت آتی، مارجین در حساب معاملاتی شما مسدود می شود.
- حاشیه هایی که مسدود می شوند "حاشیه اولیه" نیز نامیده می شوند.
- حاشیه اولیه از دو جزء تشکیل شده است، یعنی حاشیه SPAN و حاشیه نوردهی.
- حاشیه اولیه = حاشیه SPAN + حاشیه نوردهی
- مارجین اولیه به مدت چند روز در حساب معاملاتی شما مسدود می شود.
- ارزش مارجین اولیه روزانه متفاوت است زیرا به قیمت آتی بستگی دارد.
- به یاد داشته باشید، حاشیه اولیه = % ارزش قرارداد
- ارزش قرارداد = قیمت آتی * اندازه لات
- اندازه لات ثابت است، اما قیمت آتی هر روز متفاوت است. این بدان معنی است که حاشیه ها نیز هر روز متفاوت است.
بنابراین، در حال حاضر، فقط این نکات را به خاطر بسپارید. ما برای درک M2M پیش می رویم و سپس برای تکمیل این فصل به حاشیه برمی گردیم.
5. 3 - علامت گذاری به بازار (M2M)
همانطور که می دانیم، قیمت آتی روزانه در نوسان است، که تحت آن یا سود یا زیان خواهید داشت. علامت گذاری به بازار یا علامت گذاری به بازار (M2M) یک روش حسابداری ساده است که شامل تعدیل سود یا زیان شما در روز و دادن حق مشابه به شما است. تا زمانی که قرارداد آتی دارید، M2M قابل اجرا است. اجازه دهید برای درک این موضوع یک مثال ساده بزنیم.
فرض کنید در 1 دسامبر 2014 حدود ساعت 11:30 صبح؛شما تصمیم به خرید آتی هندالکو با قیمت 165 روپیه/- دارید. اندازه لات 2000 است. 4 روز بعد، در 4 دسامبر 2014، شما تصمیم می گیرید که موقعیت را در ساعت 2:15 بعدازظهر با قیمت 170. 10 روپیه/- کاهش دهید. واضح است، همانطور که محاسبه زیر نشان می دهد، این یک تجارت سودآور است -
قیمت خرید = 165 روپیه
قیمت فروش = 170. 1 روپیه
سود هر سهم = (170. 1 - 165) = Rs. 5. 1/-
سود کل = 2000 * 5. 1
با این حال، معامله به مدت 4 روز کاری برگزار شد. هر روز که قرارداد آتی برگزار می شود، سود یا زیان آن در بازار مشخص می شود. هنگام علامت گذاری به بازار، قیمت بسته شدن روز قبل به عنوان نرخ مرجع برای محاسبه سود یا زیان در نظر گرفته می شود.
روز قیمت بسته شدن 1 دسامبر 2014 168. 3 2 دسامبر 2014 172. 4 3 دسامبر 2014 171. 6 4 دسامبر 2014 169. 9 در جدول فوق حرکت قیمت آتی در طی 4 روز که قرارداد برگزار شد ، نشان می دهد. بگذارید ببینیم که روز به روز چه اتفاقی می افتد تا درک کنیم که چگونه M2M کار می کند -
در روز اول ساعت 11:30 صبح ، قرارداد آتی با قیمت 165 روپیه خریداری شد--به وضوح پس از خرید قرارداد ، قیمت برای پایان بیشتر در Rs. 168. 3/-افزایش یافته است. از این رو سود برای روز 168. 3 منهای 165 = Rs. 3. 3/- در هر سهم است. از آنجا که اندازه قطعه 2000 است ، سود خالص روز 3. 3*2000 = 6600 روپیه/-است.
از این رو مبادله تضمین می کند (از طریق کارگزار) که 6600 روپیه/- در پایان روز به حساب معاملاتی شما اعتبار می یابد.
- اما این پول از کجا می آید؟
- بدیهی است که از طرف مقابل می آید. این بدان معنی است که مبادله نیز تضمین می کند که طرف مقابل 6600 روپیه را پرداخت می کند- به ضرر وی
- بدیهی است ، از طریق حاشیه هایی که در زمان شروع تجارت واریز می شوند. اما بیشتر در مورد این بعداً
اکنون در اینجا جنبه مهمی دیگر که باید به آن توجه داشته باشید- از دیدگاه حسابداری ، قیمت خرید آینده دیگر به عنوان 165 روپیه رفتار نمی شود ، بلکه در عوض ، آن را به عنوان 168. 3 روپیه در نظر گرفته می شود/- (قیمت بسته شدن روز). چرا چنین است ، شما ممکن است بپرسید؟سود حاصل از روز با استفاده از اعتبار حساب تجارت به شما داده شده است. بنابراین شما برای روز عادلانه و مربع هستید و روز بعد شروع تازه ای محسوب می شود. از این رو قیمت خرید اکنون در Rs در نظر گرفته شده است. 168. 3 ، که قیمت بسته شدن روز است.
در روز 2 ، معاملات آتی با 172. 4 روپیه بسته شد/-، به وضوح یک روز سود دیگر. سود روزانه 172. 4 روپیه خواهد بود/- منهای Rs. 168. 3/- یعنی Rs. 4. 1/- در هر سهم یا 8،200 روپیه/- سود خالص. سودهایی که حق دریافت آن را دارید به حساب معاملاتی شما اعتبار می یابد ، و قیمت خرید به قیمت بسته شدن روز ، یعنی 172. 4/-تنظیم می شود.
در روز 3 ، معاملات آتی در 1717. 6 روپیه بسته شده است /- که به معنای نزدیک به قیمت نزدیک روز گذشته است ، ضرر به میزان 1600 روپیه /- (172. 4- 171. 6 * 2000) وجود دارد. مبلغ ضرر به طور خودکار از حساب معاملاتی شما بدهکار خواهد شد. همچنین ، قیمت خرید اکنون به 171. 6 روپیه تنظیم شده است/-.
در روز 4، معاملهگر به حفظ این موقعیت در طول روز ادامه نداد، بلکه تصمیم گرفت در اواسط روز ساعت 2:15 بعدازظهر موقعیت را با قیمت 170. 10 روپیه کاهش دهد. از این رو با توجه به تعطیلی روز قبل، او دوباره ضرر کرد. این ضرر 171. 6 روپیه منهای 170. 1/- = 1. 5 روپیه به ازای هر سهم و 3000 روپیه (1. 5 * 2000) زیان خالص خواهد بود. نیازی به گفتن نیست که پس از مربع کردن، مهم نیست که قیمت آتی کجا می رود زیرا معامله گر موقعیت خود را مجذور کرده است. همچنین 3000 روپیه از حساب معاملاتی تا پایان روز برداشت می شود.
اکنون، اجازه دهید فقط ارزش مارک روزانه را جدول بندی کنیم و ببینیم چقدر پول وارد شده و چقدر پول خارج شده است -
روز Ref قیمت برای M2M قیمت بسته شدن روزانه M2M 1 دسامبر 2014 165 168. 3 +6600 روپیه/- 2 دسامبر 2014 168. 3 172. 4 +8200 روپیه/- 3 دسامبر 2014 172. 4 171. 6 -1600 روپیه/- 4 دسامبر 2014 171. 6 و 170. 1 169. 9 – 3000 روپیه/- جمع +10200 روپیه/- خوب، اگر تمام جریان نقدی M2M را خلاصه کنید، همان مقداری را که ما در ابتدا محاسبه کرده بودیم، به دست خواهید آورد، که:
قیمت خرید = 165 روپیه/-
قیمت فروش = 170. 1 روپیه/-
سود هر سهم = (170. 1 - 165) = Rs. 5. 1/-
سود کل = 2000 * 5. 1
بنابراین، علامت به بازار فقط یک تعدیل حسابداری روزانه است که در آن -
- بر اساس نحوه رفتار قیمت آتی، پول یا بستانکار یا بدهکار می شود (که به آن تعهد روزانه نیز گفته می شود).
- قیمت بسته شدن روز قبل برای محاسبه M2M امروزی در نظر گرفته شده است.
به نظر شما چرا M2M در وهله اول مورد نیاز است؟در مورد آن فکر کنید - M2M یک تعدیل نقدی روزانه است که با استفاده از آن صرافی ریسک نکول طرف مقابل را به شدت کاهش می دهد. تا زمانی که یک معامله گر قرارداد را نگه می دارد، مبادله توسط M2M تضمین می کند که هر دو طرف هر روز منصفانه و درست هستند.
با حفظ این مفهوم اولیه M2M، اجازه دهید اکنون به عقب برگردیم تا به حاشیهها نگاهی بیندازیم و ببینیم که تجارت در طول عمر آن چگونه تکامل مییابد.
5. 4 - حاشیه ها، چشم انداز بزرگتر
اجازه دهید اکنون به حاشیههایی که M2M را در چشمانداز نگاه میکنند نگاهی بیندازیم. همانطور که قبلا ذکر شد، مارجین مورد نیاز برای شروع یک معامله آتی "حاشیه اولیه (IM)" نامیده می شود. حاشیه اولیه درصد معینی از ارزش قرارداد است. ما همچنین می دانیم -
حاشیه اولیه (IM) = SPAN Margin + Exposure Margin
هر بار که یک معامله گر معامله آتی را آغاز می کند (در این مورد، هر معامله ای)، تعداد کمی از واسطه های مالی در پس زمینه کار می کنند و اطمینان حاصل می کنند که معامله به خوبی انجام می شود. دو واسطه مالی برجسته عبارتند از: کارگزار و بورس.
اگر مشتری تعهدی را انجام ندهد، بدیهی است که عواقب مالی بر روی کارگزار و صرافی خواهد داشت. بنابراین، اگر هر دو واسطه مالی باید در برابر نکول احتمالی مشتری عایق باشند، باید به اندازه کافی با استفاده از سپرده حاشیه پوشش داده شوند.
در واقع، دقیقاً به همین صورت کار میکند – «SPAN Margin» حداقل مارجین مورد نیاز است که طبق دستور صرافی مسدود شده است، و «Exposure Margin» حاشیهای است که بیش از و بالاتر از SPAN مسدود شده است تا هرگونه ضرر MTM را کاهش دهد. توجه داشته باشید که هم SPAN و هم حاشیه نوردهی توسط صرافی مشخص شده است. بنابراین در زمان شروع معامله آتی، مشتری باید به مارجین مورد نیاز اولیه پایبند باشد. مبادله کل حاشیه اولیه (SPAN + Exposure) را مسدود می کند.
SPAN Margin بین این دو حاشیه مهمتر است زیرا نداشتن آن در حساب شما به معنای جریمه از طرف مبادله است. تا زمانی که معامله گر بخواهد موقعیت خود را یک شبه/روز بعد حفظ کند، شرط حاشیه SPAN باید به شدت حفظ شود. به همین دلیل، حاشیه SPAN گاهی اوقات به عنوان "حاشیه نگهداری" نیز شناخته می شود.
بنابراین چگونه بورس تصمیم می گیرد که مارجین مورد نیاز SPAN برای یک قرارداد آتی خاص چقدر باشد؟خوب، آنها از یک الگوریتم پیشرو برای محاسبه روزانه حاشیه SPAN استفاده می کنند. یکی از ورودیهای کلیدی که وارد این الگوریتم میشود، نوسانات سهام است. نوسانات یک مفهوم بسیار مهم است. در ماژول بعدی به طور مفصل در مورد آن بحث خواهیم کرد. در حال حاضر، فقط این را به خاطر بسپارید - اگر انتظار می رود نوسانات افزایش یابد، نیاز حاشیه SPAN نیز افزایش می یابد.
حاشیه نوردهی، که یک حاشیه اضافی است، بین 4 تا 5 درصد ارزش قرارداد متغیر است.
اکنون، اجازه دهید به یک معامله آتی نگاه کنیم، هم حاشیه و هم چشم انداز M2M را حفظ کنیم. جزئیات تجارت به شرح زیر است -
خاص جزئیات نماد بانک HDFC محدود نوع تجارت طولانی بر اساس تاریخ 10 دسامبر 2014 خرید قیمت 938. 7 روپیه به ازای هر سهم تاریخ فروش 19 دسامبر قیمت فروش 955 روپیه/- به ازای هر سهم اندازه زیادی 250 ارزش قرارداد 250*938. 7 = 234675/- حاشیه SPAN 7. 5% از CV = 17600 روپیه/- حاشیه مصرف 5. 0% از CV = 11733/- پیام فوری (SPAN + نوردهی) 17600 + 11733 = 29334 روپیه/- P& L هر سهم سود 16. 3/- روپیه به ازای هر سهم (955 – 938. 7) سود خالص 250 * 16. 3 = 4075 روپیه/- اگر با Zerodha معامله میکنید، ممکن است بدانید که ما یک ماشینحساب مارجین ارائه میکنیم که به صراحت الزامات SPAN و حاشیه قرار گرفتن در معرض را بیان میکند. البته در مرحله بعد به طور مفصل درباره کاربرد این ابزار مفید صحبت خواهیم کرد. اما در حال حاضر، می توانید این ماشین حساب حاشیه را بررسی کنید.
با توجه به جزئیات تجارت فوق ، اجازه دهید نگاهی بیندازیم که چگونه حاشیه ها و M2M به طور همزمان در طول زندگی تجارت نقش دارند. جدول زیر نشان می دهد که چگونه دینامیک به صورت روزانه تغییر می کند -
من امیدوارم که شما با نگاه کردن به جدول بالا مرعوب نشوید. در واقع ، درک آن بسیار آسان است. بگذارید روز به روز آن را به صورت متوالی طی کنیم.
10 دسامبر 2014
مدتی در طول روز ، قرارداد آتی بانک HDFC با قیمت 938. 7 روپیه خریداری شد. اندازه قطعه 250 است. از این رو مقدار قرارداد 234،675 روپیه/-است. همانطور که از جعبه سمت راست می بینیم ، دهانه 7. 5 ٪ و قرار گرفتن در معرض 5 ٪ CV است. از این رو 12. 5 ٪ CV به عنوان حاشیه مسدود شده است (Span + قرار گرفتن در معرض). این کار تا حاشیه کل 293334 روپیه/-. حاشیه اولیه همچنین به عنوان پول نقد اولیه مسدود شده توسط کارگزار در نظر گرفته می شود.
با پیشروی ، HDFC در روز 940 بسته می شود. در سال 940 ، CV اکنون 235،000 روپیه است/- بنابراین ، کل نیاز حاشیه 29،375 روپیه است- که افزایش حاشیه ای از 41 روپیه/- در مقایسه با حاشیه مورد نیاز در زمان شروع تجارت است. مشتری ملزم به تزریق این پول به حساب خود نیست زیرا او به اندازه کافی با سود M2M 325 روپیه تحت پوشش قرار می گیرد- که به حساب وی اعتبار می یابد.
مانده کل نقدی در حساب معاملات = مانده نقدی + M2M
بدیهی است که مانده نقدی بیش از کل نیاز حاشیه 29375 روپیه است- از این رو مشکلی وجود ندارد. علاوه بر این ، نرخ مرجع برای M2M روز بعد اکنون روی Rs. 940/-تنظیم شده است.
یازدهم دسامبر 2014
روز بعد ، بانک HDFC توسط Rs. 1/- به Rs. 939/- در هر سهم کاهش می یابد ، و بر M2M توسط Rs. 250 منفی تأثیر می گذارد/-. این پول از مانده نقدی خارج می شود (و به شخصی که این پول را می دهد اعتبار می یابد). از این رو مانده نقدی جدید خواهد بود -
همچنین ، نیاز حاشیه جدید به عنوان 29،344 روپیه/-محاسبه می شود. بدیهی است که مانده نقدی بالاتر از حاشیه مورد نیاز است. از این رو چیزی برای نگرانی وجود ندارد. همچنین ، نرخ مرجع برای M2M روز بعد در Rs. 939 تنظیم می شود/-
12 دسامبر 2014
این یک روز جالب است. قیمت آتی با قیمت 9 روپیه کاهش یافت/- قیمت آن را به Rs. 930/- در هر سهم. در Rs. 930/- نیاز حاشیه نیز به 29،063 روپیه/--. با این حال ، به دلیل از دست دادن M2M از Rs. 2250/- مانده نقدی به 27159 روپیه کاهش می یابد/- (29409- 2250) ، که کمتر از کل حاشیه است. از آنجا که مانده نقدی کمتر از کل نیاز حاشیه است ، آیا مشتری ملزم به پمپاژ پول اضافی است؟نه واقعا.
به یاد داشته باشید ، بین حاشیه و حاشیه قرار گرفتن در معرض ؛مقدس ترین حاشیه حاشیه است. بیشتر کارگزاران به شما امکان می دهند تا زمانی که حاشیه دهانه (یا حاشیه نگهداری) داشته باشید ، موقعیت های خود را ادامه دهید. لحظه ای که مانده نقدی زیر حاشیه نگهداری قرار می گیرد ، آنها از شما خواسته می شوند که پول بیشتری را پمپاژ کنید. در غیاب آن ، آنها خود را مجبور به بستن مواضع می کنند. این تماس که کارگزار باعث می شود از شما بخواهد پول حاشیه مورد نیاز را پمپاژ کند نیز به طور گسترده ای "تماس حاشیه" خوانده می شود. اگر از کارگزار خود یک تماس حاشیه دریافت می کنید ، این بدان معنی است که برای ادامه موقعیت ، مانده نقدی شما به طرز خطرناکی کم است.
با بازگشت به مثال ، مانده نقدی 271515 روپیه/- بالاتر از حاشیه دهانه است (17،438 روپیه/-) ؛از این رو مشکلی وجود ندارد. ضرر M2M از حساب معاملاتی بدهکار است و نرخ مرجع برای M2M روز بعد به Rs. 930/--تنظیم می شود.
خوب ، من امیدوارم که شما این حس را داشته باشید که چگونه حاشیه ها و M2M به طور همزمان بازی می کنند. من همچنین امیدوارم که شما می توانید قدردانی کنید که چگونه در حاشیه و M2M ، مبادله می تواند به طور مؤثر یک تهدید پیش فرض احتمالی را برطرف کند. ترکیب Margin + M2M تقریباً یک روش بی پروا است تا اطمینان حاصل شود که پیش فرض ها رخ نمی دهد.
با فرض اینکه شما از پویایی حاشیه ها و محاسبه M2M حس می کنید ، اکنون این آزادی را می گیرم تا روزهای باقیمانده را کاهش دهم و مستقیماً به آخرین روز تجارت ادامه دهم.
19 دسامبر 2014
در 955 ، معامله گر تصمیم می گیرد که از تجارت خارج شود و از تجارت خارج شود. نرخ مرجع M2M نرخ بسته شدن روز گذشته است که 938 روپیه است. بنابراین سود M2M 4250 روپیه/- که به مانده نقدی روز گذشته 29159 روپیه اضافه می شود/-. مانده نقدی نهایی 333،409 روپیه/- (Rs. 29،159 + Rs. 4250) به محض اینکه معامله گر از تجارت خارج می شود توسط کارگزار منتشر می شود.
بنابراین در مورد P& L کلی تجارت چیست؟خوب ، روش های زیادی برای محاسبه این وجود دارد -
روش 1) - همه M2M را جمع کنید
p & l = جمع همه M2M
= 325 - 250 - 2250 + 4750 - 4000 - 2000 + 3250 + 4250
روش 2) - انتشار نقدی
P& L = مانده نقدی نهایی (منتشر شده توسط کارگزار) - Cash Cocked در ابتدا (حاشیه اولیه)
روش 3) - ارزش قرارداد
P& L = ارزش قرارداد نهایی - ارزش قرارداد اولیه
روش 4) - قیمت آتی
P& L = (تفاوت B/W معاملات معاملات آتی و قیمت فروش) * اندازه تعداد زیادی
قیمت خرید = 938. 7 ، قیمت فروش = 955 ، اندازه قطعه = 250
همانطور که می توانید توجه کنید ، هر یک از راه های محاسبه ، به همان مقدار P& L می رسید.
5. 5 - یک مورد جالب از "تماس حاشیه".
برای لحظه ای ، بگذارید فرض کنیم که تجارت در 19 دسامبر بسته نشده است ، و در واقع ، به روز بعد ، یعنی 20 دسامبر منتقل شد. همچنین ، بگذارید فرض کنیم که بانک HDFC در 20 دسامبر به شدت افت می کند - شاید 8 ٪ افت داشته باشد و قیمت آن را از 955 به 880 بکشید. فکر می کنید چه اتفاقی خواهد افتاد؟در واقع ، آیا می توانید به سوالات زیر پاسخ دهید؟
- M2M P& L چیست؟
- تأثیر در مانده نقدی چیست؟
- حاشیه و حاشیه قرار گرفتن در معرض مورد نیاز چیست؟
- کارگزار چه اقدامی انجام می دهد؟
امیدوارم که بتوانید خودتان این سؤالات را محاسبه و پاسخ دهید. اگر اینطور نیست ، در اینجا پاسخ های شما برای شما وجود دارد -