کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در سال 2021 فعال بود زیرا رهبری جدید به دنبال تغییر شکل اولویت های کمیسیون بود. رئیس گری گنسلر که در آوریل مسئولیت را بر عهده گرفت و مدیر اجرایی گوربیر گروال که در ژوئیه به آن ملحق شد، از دستور کار بلندپروازانه ای هم برای قانون گذاری و هم برای اجرا حمایت کرده اند.
اکثر پست های رهبری پر شده اند، با نسبت بالاتری از دانشگاه و بخش دولتی نسبت به معمول در دولت های اخیر. به عنوان مثال، رنه جونز، مدیر بخش مالی شرکت و ویلیام بردتیسل، مدیر بخش مدیریت سرمایه گذاری، استادان حقوق بودند. مدیر اجرایی گروال از دفتر دادستان کل نیوجرسی آمده است. و مشاور عمومی جدید، دن برکوویتز، از سال 2018 به عنوان کمیسر کمیسیون معاملات آتی کالا خدمت می کرد.
الاد رویزمن، کمیسر جمهوری خواه، در پایان ژانویه 2022 اعلام کرد که قصد استعفای خود را دارد.
اولویت های سال 2022
بر اساس اظهارات رئیس گنسلر، سایر کمیشنرها و کارمندان، و بر اساس برنامه های نظارتی صادر شده توسط آژانس، SEC احتمالاً در درجه اول بر روی موضوعات زیر تمرکز خواهد کرد.
نظارتی
افشای ESGSEC به طور فزاینده ای بر افشای اطلاعات مربوط به مسائل زیست محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) از جمله تغییرات آب و هوا، تنوع هیئت مدیره، مدیریت سرمایه انسانی و حاکمیت ریسک امنیت سایبری متمرکز است. تغییرات اقلیمی اولویت خاصی خواهد بود، همانطور که اخیراً توسط نامه‌های نظر مفصل و مستقل کارکنان در مورد افشاهای مربوط به آب و هوا در پرونده‌های SEC مشهود است. انتظار می رود کمیسیون قوانین اجباری افشای مربوط به ESG را در اوایل سال 2022 پیشنهاد کند، اما حتی بدون الزامات خاص، هر گونه تأثیر مادی مرتبط با ESG باید تحت قوانین موجود SEC افشا شود.(به «سرمایه‌گذاران برای پیشرفت در موضوعات ESG فشار می‌آورند، و SEC برای پیوستن به این مبارزه آماده می‌شود» را ببینید.)
قانون 10b5-1 فروش/خرید مجدد سهام. در پاسخ به بررسی فزاینده رویه‌های معاملات داخلی توسط مدیران و ناشران، SEC اصلاحات پیشنهادی را منتشر کرد که بر برنامه‌های قانون 10b5-1 تأثیر می‌گذارد، که به مدیران اجازه می‌دهد برنامه‌های معاملاتی از پیش تعیین‌شده را ایجاد کنند. این تغییرات شامل دوره‌های اجباری بازپرداخت، گواهی‌های مدیر و افسر، محدودیت‌های برنامه‌های چندگانه/همپوشانی، افزایش الزامات «حسن نیت» و تعهدات جدید افشا و گزارش است. قانونی که ممکن است نیاز به اصلاحات بیشتر در قانون 10b5-1 داشته باشد در مجلس تصویب شد و در سنا در حال بررسی است.
کمیسیون همچنین اصلاحات پیشنهادی را برای نوسازی قوانین بازخرید سهام، از جمله الزامی مبنی بر افشای خریدهای مجدد تا پایان اولین روز کاری پس از اجرا، صادر کرد.
SPAC هاSEC قصد دارد الزامات افشا را برای شرکت‌های خرید با اهداف ویژه (SPAC) که موضوع راهنمایی‌ها و بیانیه‌های اخیر کارکنان و همچنین توصیه‌های کمیته مشورتی سرمایه‌گذاران SEC بوده است، افزایش دهد. حوزه‌هایی که تحت پوشش قرار می‌گیرند احتمالاً شامل هزینه‌ها، پیش‌بینی‌ها، کاهش و تضاد منافع احتمالی بین حامیان مالی و سرمایه‌گذاران، شیوه‌های بازاریابی و تعهدات دروازه‌بان هستند.
صادرکنندگان خارجیدر 2 دسامبر 2021، SEC اصلاحات نهایی را در اجرای الزامات افشا و ارائه قانون پاسخگوی شرکت های خارجی (HFCAA) به تصویب رساند. این قانون به کمیسیون بورس و اوراق بهادار دستور می‌دهد تا اگر برای سه سال متوالی، هیئت نظارت بر حسابداری شرکت‌های دولتی (PCAOB) قادر به بازرسی حسابرس از صورت‌های مالی ثبت‌کننده نباشد، ثبت‌کنندگان را از فهرست خارج کند. در 16 دسامبر 2021، PCAOB اولین تصمیمات HFCAA را در مورد شرکت های حسابداری در سرزمین اصلی چین و هنگ کنگ انجام داد.
HFCAA همچنین از یک ثبت‌کننده خارجی می‌خواهد در صورت ارسال گزارش سالانه حاوی گزارش حسابرسی از حسابرسی که مشمول بازرسی PCAOB نبوده، افشاگری کند. اصلاحات نهایی در 10 ژانویه 2022 اعمال شد. اولین سالی که هرگونه ممنوعیت تجاری اعمال می شود، سال 2024 است.
چنگال ها. SEC همچنین قوانین پیشنهادی مدت‌ها را برای اظهار نظر بازگشایی کرد که شرکت‌ها را ملزم می‌کند تا سیاست‌هایی را اجرا کنند که به آنها اجازه می‌دهد در صورت مجبور شدن شرکت مجبور به ارائه مجدد وضعیت مالی، غرامت مدیران را جبران کنند.(به «SEC احیای پیشنهاد برای قوانین Clawback Comp اجرایی» مراجعه کنید.)
اجرا
SPAC هاSPACها احتمالاً یک نقطه کانونی برای اجرا هستند، همانطور که اقدامات نسبتاً سریع علیه Stable Road و هدف آن Momentus و نیکولا و Akazoo SPACها و سایر تحقیقات گسترده گزارش شده در حال انجام نشان می دهد. اقداماتی که تاکنون انجام شده است دامنه وسیعی داشته است: SEC اتهاماتی را علیه SPAC ها، حامی مالی SPAC، اهداف ادغام و مدیران ارشد در این نهادها مطرح کرده است. تعهدات افشای پیشنهادی ممکن است مبنایی برای اقدامات اجرایی بیشتر باشد.
Cryptocurrency/امور مالی غیر متمرکز. Cryptocurrency و سایر دارایی های دیجیتالی منطقه ای از نظارت مداوم خواهد بود زیرا SEC تلاش می کند تا صنعت سریع رشد را درک کند. SEC اقدامات متعددی را در طول سال گذشته در سال مالی ، صادرکنندگان مختلف دارایی های دیجیتالی با فروش اوراق بهادار ثبت نشده و یک بستر معاملاتی cryptocurrency با مبادلات دارایی دیجیتال ثبت نشده انجام داد.
امنیت سایبری. اجرای در سال 2021 نشان داد كه اقدامات در حال رشد از نقض امنیت سایبری دیگر ممكن است برای موارد شدید محفوظ نباشد. نمونه های اخیر شامل انواع نسبتاً آشنا از تخلفات افشای اطلاعات ، مانند بیانیه های دوقطبی مبنی بر اینکه ممکن است نقض رخ داده باشد رخ داده است که یک نفر در آن رخ داده است ، یا ادعاهایی مبنی بر اینکه یک شرکت به طور غیر منطقی به تأخیر می اندازد که یک حادثه سایبری را آشکار می کند.
قدرتهای اجراییروند اخیر اقدامات اجرایی ناشی از عدم افشای صحیح پراکنده های اجرایی ، هیچ نشانه ای از کند شدن را نشان نمی دهد ، با جدیدترین اقدامات در نوامبر 2021 تسویه حساب شده است. به احتمال زیادبه نظر می رسد تخلفات دقیق ادعا شده برای هر پرونده منحصر به فرد است. آنها شامل استفاده شخصی از هواپیماهای شرکتی ، اتومبیل و کارتهای اعتباری و همچنین خدمات اتومبیل ، کلوپ و دربان ، هزینه های مسکن و مسافرت و معاملات مربوط به شخص مرتبط بودند.
در حالی که فعالیت کمیسیون در سال 2021 سریعاً به اولویت های رهبری جدید محور بود ، ممکن است 2022 آموزنده تر باشد. این کمیسیون از طریق مجموعه ای از پیشنهادهای متنوع و قابل توجه قانون صادر شده در دسامبر سال 2021 ، یک برنامه بلندپروازانه حاکمیت را مطرح کرده است. این که SEC مستلزم آن باشد که متهمان به عنوان شرط تسویه حساب به سوء رفتار بپذیرند.
این تفاهم نامه توسط Skadden ، Arps ، Slate ، Meagher & Flom LLP و شرکت های وابسته به آن فقط برای اهداف آموزشی و اطلاعاتی ارائه شده است و در نظر گرفته نشده است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی تفسیر شود. این تفاهم نامه طبق قوانین ایالتی قابل اجرا در نظر گرفته می شود.
