چگونه قیمت کالاها می تواند بر بازار و تورم تأثیر بگذارد

ممکن است در حال خواندن داستان‌های بیشتری در مورد تورم باشید زیرا افزایش هزینه‌های زندگی بالاتر از حد متوسط را تجربه می‌کنیم، و این داستان‌ها اغلب به «بخش‌های نوسان غذا و انرژی» اشاره می‌کنند. قیمت‌ها در این دسته‌بندی‌ها نسبت به سایر مؤلفه‌های تورم سازگاری کمتری دارند، زیرا با روندهای بازار جهانی کالا مرتبط هستند. قیمت کالاها نقش مهمی در افزایش نرخ تورم ایفا کرده است که از ابتدای سال 2021 ظاهر شد.

کالاها شامل طیف وسیعی از مواد اولیه مانند:

• محصولات انرژی از جمله نفت خام و گاز طبیعی
• فلزاتی مانند طلا، نقره، مس و پلاتین
• محصولات کشاورزی شامل گندم، ذرت، شکر و قهوه

کالاها نزدیک به 40 درصد از شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) محاسبه شده توسط اداره آمار کار ایالات متحده را نشان می دهند. به طور خاص، انرژی حدود 7. 5٪ از شاخص و غذا نزدیک به 14٪ را نشان می دهد.1قیمت کالاها می تواند نوسانات قابل توجهی را به اعداد CPI اصلی اضافه کند. در عین حال، هزینه هایی مانند خواربار، گاز برای سوخت وسایل نقلیه موتوری و گرمایش و سرمایش خانه هزینه های ضروری مصرف کنندگان هستند. به طور موجه، قیمت کالاها توجه قابل توجهی را به خود جلب می کند.

جهت احتمالی قیمت کالاها در آینده چیست و آیا سبد شما باید این روندها را منعکس کند؟

کاهش، افزایش و کاهش قیمت کالاها

روند قیمت کالاها که به سال 2020 باز می گردد، نمونه بارز نوسانی است که می تواند بر این بخش از اقتصاد تأثیر بگذارد. به عنوان مثال، قیمت نفت خام در آوریل 2020 به 10. 17 دلار در هر بشکه بسته شد، درست زمانی که اقتصاد جهانی در بحبوحه تعطیلی مجازی بود.کووید-۱۹روزهای اولیه همه گیریاین سطح قیمت پایین ناپایدار منعکس کننده ترس از پیامدهای اقتصادی گسترده ناشی از همه گیری و محدودیت های فعالیت بود. با این حال، اقدامات محرک پولی و مالی اضطراری و بازگشایی تدریجی منجر به بازگشت اقتصادی شد. تقاضای نفت به طور پیوسته افزایش یافت در حالی که عرضه نسبتاً راکد ماند. در اوایل ژوئن 2022، قیمت هر بشکه نفت خام به بالای 120 دلار رسید. آن سطح قیمت بالا ماندگار نشد. در عرض دو ماه، قیمت نفت بیش از 25 درصد کاهش یافت و به زیر 90 دلار در هر بشکه رسید.2

تام هاینلین، استراتژیست سرمایه گذاری ملی در بانک ایالات متحده می گوید: روند قیمت نفت منعکس کننده انتظارات عرضه و تقاضا برای اقتصاد جهانی است. کاهش ناگهانی در تابستان 2022 نشان داد که بسیاری از معامله‌گران که قیمت‌ها را در بازار آتی کالاها هدایت می‌کنند، پیش‌بینی کاهش رشد اقتصادی در ماه‌های آینده را داشتند.

این که آیا ما چنین کندی را درک می کنیم ، یا تقاضای قابل توجهی برای روغن کاهش می یابد ، یک سوال باز است. کالاهای دیگر ، مانند محصولات کشاورزی و فلزات ، روند مشابهی را دنبال کردند. راب هاورث ، مدیر ارشد استراتژی سرمایه گذاری در بانک ایالات متحده می گوید: "اسلاید اخیر نشان می دهد که بازارها" حق بیمه جنگ "مربوط به حمله روسیه به اوکراین را حذف کرده اند.""ما همچنین شاهد نشانه هایی از کاهش تقاضا هستیم ، که توسط فدرال رزرو (FED) قابل توجه استافزایش نرخ بهرهاین در ماه مارس آغاز شد. "اقدامات فدرال رزرو برای کاهش سرعت رشد اقتصادی برای مقابله با افزایش تورم اخیر طراحی شده است. از آنجا که عدم تعادل بین عرضه و تقاضا باعث افزایش تورم می شود ، فدرال رزرو به دنبال حل و فصل آن با ایجاد شرایطی است که تقاضای کند ، در درجه اول از طرف مصرف کنندگان است.

درجنگ روسیه و اوکراینافزایش قابل توجه قیمت کالاهای کشاورزی را ایجاد کرد. هر دو روسیه و اوکراین صادرکنندگان عمده گندم و سایر محصولات مزرعه هستند. هاوورت می گوید: "یک حق بیمه جنگ با درگیری رخ داده است.""در مواقع عادی ، قیمت های کشاورزی به طور معمول در یک چرخه سالانه قرار دارند و قیمت ها ناشی از کیفیت فصل رشد برای محصولات مختلف است.""حق بیمه جنگ" در ماه های اخیر از بین رفت و هاوورت می گوید اکنون بازارها توجه زیادی به نتایج فصل برداشت دارند.

"سرمایه گذاران در حال حاضر نسبت به کالاها همانطور که در سه سال گذشته بوده اند منفی هستند."

- راب هاورث ، مدیر ارشد استراتژی سرمایه گذاری در بانک ایالات متحده

هاینلین اشاره می کند که رویداد ژئوپلیتیکی نسبت به منابع غذایی خطرات دارد."شاخص غذایی جهانی کشور متحد آخرین بار در جریان وقوع بهار عربی در سال 2010 تا 2011 به اوج خود رسید ، که با ناآرامی های قابل توجهی در شمال آفریقا و خاورمیانه همراه بود."در حالی که علل شورش های بهاری عربی به تنهایی پیچیده تر از قیمت مواد غذایی است ، طبق گفته وزارت کشاورزی ایالات متحده ، مصرف کنندگان منطقه نسبت به قیمت مواد غذایی نسبت به ایالات متحده بسیار حساس هستند. هاینلین می گوید: "آفریقا به شدت به مواد غذایی حمل شده از روسیه و اوکراین وابسته است و در صورت اختلال در حمل و نقل این منابع ، پتانسیل ناآرامی را ایجاد می کند."در اوایل ماه اوت ، پس از ادامه جنگ ، پس از ادامه جنگ ، روسیه ، اوکراین ، ترکیه و سازمان ملل متحد به توافق رسیدند تا خطوط حمل و نقل را در دریای سیاه باز کنند.

قیمت فلزات اخیراً کاهش یافته است اما در مقایسه با انرژی و کالاهای کشاورزی تنوع در روند قیمت گذاری را تجربه کرده است. هاورث می گوید: "چین منبع اصلی تقاضا برای فلزات است و تعطیل های مکرر آن در شهرهای بزرگ در پی دستیابی به سیاست" صفر-کاوید-19 "تقاضا را در ماه های اخیر کاهش داده است."در اوایل تابستان ، قیمت فلزات کاهش یافت. هاوورت این را به عواملی مانند فروش کندتر ماشین نسبت می دهد (به عنوانمحدودیت های زنجیره تأمین، به ویژه برای تراشه های نیمه هادی ، تولید محدود خودرو) و کاهش اخیر فعالیت بازار مسکن. هم تولید خودرو و هم در ساخت و ساز خانه بخش عمده ای از تقاضا برای مس را ایجاد می کند.

کاهش کوتاه مدت قیمت کالاها ممکن است مدتی باشد. هاورث می گوید: "سرمایه گذاران در حال حاضر نسبت به کالاها در سه سال گذشته منفی هستند."روندهای اقتصادی پیش می رود ممکن است دیکته کند که احساسات منفی همچنان ادامه دارد.

نگرانی های مربوط به عرضه طولانی مدت

تقاضای انرژی احتمالاً حتی با افزایش تمرکز بر کاهش انتشار کربن برای مبارزه با تغییرات آب و هوا ، در دراز مدت حفظ خواهد شد. در عین حال ، منابع ممکن است به طرز چشمگیری از جایی که امروز ایستاده اند تغییر نکند. هاورث می گوید: "اوپک و دیگران سرمایه گذاری زیادی را در زیرساخت هایی که می تواند باعث افزایش تولید شود ، وارد نکردند."در عوض ، او می گوید افزایش درآمد از طریق سود سهام یا بازپرداخت سهام به سرمایه گذاران بازگردانده شده است. هاورث می گوید: "در محیط فعلی ، صنعت نفت نیروی کار یا مواد لازم برای شروع مجدد اکتشافات را ندارد."

هاینلین موافق است که محیط فعلی با آنچه که یک روند معمول در صنعت انرژی بوده است متفاوت است."به طور معمول ، وقتی قیمت ها مانند ماه های اخیر بالا می روند ، تولید کنندگان ظرفیت را گسترش می دهند. سپس آنها به نقطه ای از ظرفیت بیش از حد می رسند و قیمت ها کاهش می یابد. "وی گفت: "این به طور معمول منجر به یک چرخه رونق و شلوغ می شود. اما این بار ، تولید کنندگان نفت نظم و انضباط قابل توجهی در سرمایه را نشان داده اند. "نتیجه این است که بعید است که سطح تولید به میزان قابل توجهی افزایش یابد ، که می تواند قیمت نفت را بالاتر از حد متوسط سالهای اخیر بالا ببرد.

اگر تقاضای صنعتی به دلیل کند شدن اقتصادی کمتر باشد ، فلزات در موقعیت کمتری قرار دارند. با این حال ، هاینلین خاطرنشان می کند که اگر چین بتواند فعالیتهای عادی تجاری را از سر بگیرد ، "این یک محاصره فلزات صنعتی مانند مس خواهد بود."

ملاحظات سرمایه گذار پیرامون کالاها

سرمایه گذاران اغلب در نظر می گیرندگنجاندن کالاها در یک نمونه کارهابرای جلوگیری از تاثیر تورم بالاترهر دو Hainlin و Haworth می گویند که مزایای محدودی با سرمایه گذاری در کالاها وجود دارد. هاینلین هشدار می دهد: «به دست آوردن بازدهی بادوام با سرمایه گذاری مستقیم در کالاها یا معاملات آتی کالا دشوار است.

هاورث می‌گوید: «چالش اصلی در انجام این کار این است که از نظر تاریخی، یک طبقه دارایی بسیار فرار است."سرمایه گذاری در کالاها اغلب مستلزم این است که شما دو تصمیم خوب بگیرید - خرید در زمان مناسب و فروش در زمان مناسب."

با این حال، رویکردهای دیگری نیز وجود دارد که می‌تواند مزایای پورتفولیو را در محیط‌های خاص فراهم کند. یکی از راه های موثر برای سرمایه گذاری در بازار کالاهای امروزی، سرمایه گذاری در زیرساخت ها است. این شامل شرکت‌هایی می‌شود که در خطوط لوله نفت، فرودگاه‌ها، برج‌های سلولی، جاده‌های عوارضی و سایر اشکال زیرساختی فعالیت دارند. هاینلین می‌گوید: «امروزه تقاضای زیادی در بسیاری از این مناطق وجود دارد، اما سود بردن از مالکیت این سرمایه‌گذاری‌ها همیشه مستلزم افزایش قیمت‌ها نیست. این سرمایه‌گذاری‌ها همچنین درآمد منظمی برای سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند.»هاینلین می‌گوید شرکت‌هایی که در مشاغل مرتبط با زیرساخت‌ها فعالیت می‌کنند، معمولاً هزینه‌های ثابتی دارند، اما در مواقعی که تورم قیمت‌ها را بالاتر می‌برد، سود بیشتری کسب می‌کنند.

سرمایه گذاران باید برای تغییرات مکرر، چه بیشتر و چه پایین تر، در قیمت کالاها آماده باشند. با متخصص مالی خود در مورد فرصت هایی صحبت کنید که سبد سهام خود را به طور مؤثرتری برای آماده شدن برای تغییرات قیمت در بازارهای کالاها آماده کنید.