بررسی بازار سهام کشورها و تعامل بازار جهانی یکی از مهمترین موضوعات پژوهشی در بازار جهانی بوده است. بنابراین مطالعه روابط ممکن است نقش مهمی در تصمیم گیری سرمایه گذاران داشته باشد. یک برآورد مناسب از ساختار وابستگی نقطه شروع مهم در یک دوره سرمایه گذاری برای کنترل ریسک سرمایه گذاری بوده است. پژوهش حاضر با هدف بررسی اثر متقابل ساختار وابستگی در کارایی بازار سهام تهران و قیمت جهانی طلا و نفت در دوره زمانی 96-1389 به صورت روزانه انجام شده است. برای انجام این کار از رویکرد GARCH-Copula استفاده شده است. نتایج نشان دهنده رابطه نامتقارن متقابل بین کارایی های مورد مطالعه است. همانطور که در مقاله حاضر مشاهده می شود، توابع کوپولای t-student می توانند تشخیص بهتری نسبت به سایر توابع برای هر دو کارایی داشته باشند.«بازار سهام و طلای تهران» و «بازار سهام و نفت تهران». نتایج حاکی از آن است که بورس تهران وابستگی زیادی به هر دو بازار نفت و طلا داشته است و تغییرات آستانه آنها ممکن است منجر به وابستگی شدیدتر بازارها با هم شود.
کلید واژه ها
- بورس تهران
- بازار جهانی طلا
- بازار نفت
- مدل های GARCH-Copula
- ساختار وابستگی
منابع
* کشاورز حداد، غلامرضا؛حیرانی، مهرداد، (1393)، «برآورد ارزش در خطر وجود ساختار وابستگی در بازدهی بازارهای مالی: رهیافت توابع کاپولا»، مجله تحقیقات اقتصادی، دوره 49، شماره 4، زمستان 1393، صفحه 869-902.
* کریم‌زاده، مصطفی، (1385)، «بررسی رابطه بلندمدت شاخص قیمت سهام بورس باهای کلان پولی با استفاده از روش هم‌جمعی در اقتصاد ایران»، فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی ایران، شماره 26، سال 1385.
* Agnolucci، P.، 2009. نوسانات در معاملات آتی نفت خام: مقایسه ای از توانایی پیش بینی GARCH و مدل های نوسانات ضمنی. اقتصاد انرژی31، 316-321.
* Aloui, C., Mabrouk, S., 2010. تخمین ارزش در معرض خطر کالاهای انرژی از طریق مدل‌های GARCH حافظه طولانی، عدم تقارن و دم چربی. سیاست انرژی 38، 2326-2339.
* آروری، م.، حموده، س.، لاهیانی، ع.، نگوین، دی. ک.، 2012 الف. حافظه طولانی و وقفه های ساختاری در مدل سازی دینامیک بازگشت و نوسانات فلزات گرانبها. Q. کشیش Econ. مالی 52 (2012)، 207-218.
* Arouri، M.، Lahiani، A.، Lévy، A.، Nguyen، D. K.، 2012b. پیش‌بینی نوسانات مشروط قیمت‌های نقدی و آتی نفت با شکست‌های ساختاری و مدل‌های حافظه بلند. اقتصاد انرژی34 (1)، 283-293.
* "آزمایش عقب" در ارتباط با رویکرد مبتنی بر مدل داخلی برای الزامات سرمایه ریسک بازار. بانک تسویه حساب های بین المللی، بازل، سوئیس.
* کمیته بازل در مورد نظارت بانکی، 2004. همگرایی بین المللی اندازه گیری سرمایه و استانداردهای سرمایه. بانک تسویه حساب های بین المللی، بازل، سوئیس.
* Baur, D. G., McDermott, T. K., 2010. آیا طلا پناهگاه امنی است؟شواهد بین المللیجی. بانک. Finance34، 1886-1898.
* Bollerslev، T.، 1986. هتروسکداستیسیته شرطی خودبازگشت عمومی تعمیم یافته. جی. اکون. 31307-327.
* Engle, R. F., 1982. ناهمسانی شرطی خودبازگشتی با برآورد واریانس تورم انگلستان. Econometrica 50، 987-1008.
* Engle, R. F., Bollerslev, T., 1986. مدلسازی تداوم واریانس های شرطی. اقتصادRev. 5, 1-50.
* Aas, K., & Berg, D. (2009). مدل های ساخت وابستگی چند متغیره یک مطالعه مقایسه ایمجله اروپایی امور مالی، 15 (7-8)، 639-659.
* AAS ، K. ، Czado ، C. ، Frigessi ، A. ، & Bakken ، H. (2009). ساخت و سازهای زوج از وابستگی چندگانه. بیمه: ریاضیات و اقتصاد ، 44 (2) ، 182-198.
* Akaike ، H. (1974). یک نگرش جدید در شناسایی مدل آماری. کنترل خودکار ، معاملات IEEE در ، 19 (6) ، 716-723.
* Cherubini ، U. ، Luciano ، E. ، & Vecchiato ، W. (2004). روشهای کوپلا در امور مالی. Chichester: John Wiley & Son Ltd.
* کلارک ، K. A. (2007). یک تست ساده بدون توزیع برای انتخاب مدل غیرمجاز. تحلیل سیاسی ، 15 (3) ، 347-363.
* De Haan ، L. ، & de Ronde ، J. (1998). دریا و Wind: افراط و تفریط چند متغیره. افراط و تفریط ، 1 (1) ، 7-45.
* De Haan ، L. ، & Ferreira ، A. (2006). نظریه ارزش شدید: مقدمه. نیویورک: Springer-Verlag. De Haan ، L. ، & Resnick ، S. (1977). نظریه محدود برای افراط نمونه چند متغیره. Z. Wahrscheinlichkeitstheorie und verw. Gebiete ، 40 (4) ، 317-337.
* Demarta ، S. ، & McNeil ، A. J. (2005). کوپول T و کوپل های مرتبط. بررسی آماری بین المللی ، 73 (1) ، 111-129.
* J. Dißmann ، E. C. Brechmann ، C. Czado ، D. Kurowicka ، انتخاب و برآورد کوپول Vine منظم و کاربرد برای بازده های مالی ، Comput. آمارداده های مقعد. 59 (2013) 52-69.
* Dötz ، N. ، & Fischer ، C. (2010). چه چیزی می تواند گسترش اوراق قرضه حاکمیت کشورهای EMU در مورد درک بازار از احتمالات پیش فرض در طول بحران مالی اخیر به ما بگوید؟چه چیزی می تواند گسترش اوراق قرضه حاکمیت کشورهای EMU در مورد درک بازار از احتمالات پیش فرض در طول بحران مالی اخیر به ما بگوید؟مقاله بحث سری 1: مطالعات اقتصادی. دویچه بوندزبانک ، مرکز تحقیقات.
* Eichengreen ، B. ، Hausmann ، R. ، & Panizza ، U. (2003). عدم تطابق ارز ، عدم تحمل بدهی و گناه اصلی: چرا آنها یکسان نیستند و چرا ITMATTERS. دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت
* Embrechts ، P. ، Lindskog ، F. ، & McNeil ، A. (2003). 8 مدل سازی وابستگی با کوپول ها و برنامه های کاربردی برای مدیریت ریسک. در S. T. Rachev (ویرایش) ، کتابچه راهنمای توزیع دم سنگین در امور مالی (صفحات 329-384). Elsevier
* Engle ، R. F. (1982). ناهمگونی مشروط اتوگرافی با برآورد واریانس تورم انگلستان. اقتصاد سنج ، 50 (4) ، 987-1007.
* Fougères ، A. -l.(2003). افراط و تفریط چند متغیره. در B. Finkenstädt ، & H. Rootzén (Eds.) ، مقادیر شدید در امور مالی ، ارتباطات و محیط زیست. چاپمن و هال/CRC.
* Frees ، E. W. ، Carriere ، J. ، & Valdez ، E. (1996). ارزیابی سالیانه با مرگ و میر وابسته. مجله ریسک و بیمه ، 63 (2) ، 229-261.
* Genest ، C. ، & Favre ، A. (2007). هر آنچه را که همیشه می خواستید در مورد مدل سازی کوپلا بدانید اما از ترسیدن می ترسید. مجله مهندسی هیدرولوژیکی ، 12 (4) ، 347-368
