مقایسه کارایی شاخص های تحلیل فنی در دوره های بازار سرمایه رونق و افسردگی در شرکت های تولیدی فعال در بورس اوراق بهادار تهران

1 استادیار مدیریت تجارت ، دانشگاه ارومیا.

2 استادیار علوم اقتصادی ، دانشگاه ارومیا.

3 دانشجوی فارغ التحصیل در مدیریت مالی ، دانشگاه ارومیا.

چکیده

سرمایه گذاران در بازار سرمایه به دنبال راهی برای پیش بینی قیمت سهام برای سود بیشتر هستند. یکی از این روشها یک تحلیل فنی است. هدف از این تحقیق ، مقایسه کارایی شاخص های تجزیه و تحلیل فنی در دوره رونق و افسردگی در شرکت های تولیدی فعال تر است. در این RESERCH ، دوره بازار سرمایه رونق و افسردگی با رویکرد غیر خطی مارکوف رژیم تغییر یافته است. زمان (RANG) در بازار سرمایه 2013/4/1 تا 2014/10/1 دوره BOOM و 2014/10/1 تا 2015/10/1 دوره افسردگی مشخص شده است. با استفاده از فیلترها ، نمونه ای از 11 شرکت فعال انتخاب و شناسایی سیگنال های خرید و فروش سهام با استفاده از شاخص ها در محیط نرم افزار ، از آزمون T مستقل برای مقایسه شاخص ها استفاده شد. نتایج این تحقیق نشان می دهد که میانگین بازده از شاخص قدرت نسبی در دوره رکود اقتصادی با سایر شاخص ها در دوره رونق بازار سرمایه تفاوت معنی داری ندارد اما بین میانگین بازده میانگین ، میانگین و میانگین حرکت تفاوت معنی داری وجود داردواگرایی همگرایی دوره دوره رونق و افسردگی.

کلید واژه ها

• تجزیه و تحلیل فنی
• افسردگی بازار سرمایه
• رونق بازار سرمایه
• برگشت

منابع

، 17-31.

* پurزmanی ، زhara wo arضvnaی meقdem ، memحsn. (1394)."محامه کarahah astarathژی hayaی thnahnیکnگیnگیnگیnگیnگیnگیnگیnگیnگیnگیnگیnگیnگیnگیnگیnگیnگیnگیفصelnaname denaش سرمایههاری ، ssal چhaharem ، شmaryh شnahnزdhem ، 27-43.

* تهرانی، رضا واسماعیلی، محمد .(1391). " بررسی تأثیراستفاده ازشاخص های مهم تحلیل تکنیکی بر بازدهی کوتاه مدت سرمایه­گذاران در بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، سال پنجم، شماره سیزدهم، 21-33.

* صفانور، محمد .(1391). "تحلیل تفاوت سودآوری روش های تحلیل تکنیکی وتحلیل بنیادی در انتخاب سهام شرکت­های فعال­تربورس اوراق بهادار تهران". پایان­نامه کارشناسی ارشد رشته مدیریت بازرگانی گرایش مالی، دانشکده علوم اداری و اقتصاد،گروه مدیریت.

* فتاح نژاد، محدثه .(1391). « بررسی نرخ سهام در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس شاخص های تکنیکی طی سال های 89-90 » . پایان­نامه کارشناسی ارشد، دانشکده مدیری ت-گروه مدیریت دولتی ،دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی.

* فتحی، سعید وپرویزی، ناهید .(1395). "سودآوری تحلیل تکنیکال: تلفیق اسیلاتورها قوانین میانگین متحرک". مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، سال هفتم، شماره بیست وهشتم،41-53.

* محمدی، علی .(1394). مرجع کامل تحلیل تکنیکال دربازارسرمایه، سلسله کتاب­های تحلیل دربازارهای سرمایه،1، تهران، مؤسسه کتاب مهربان نشر.

* هیبتی، فرشاد و همکاران .(1389)." ارتباط بین دو رویکرد قیمت­گذاری سهام در بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، سال سوم، شماره پنجم،115-136.

* Ang, A., & Timmermann, A. G. (2011). Regime Changes and Financial Markets. Netspar Discussion Papers. DP 06/2011-068.

* Biondo, A. E; Pluchino, A; Rapisarda, A. and Helbing, D .(2013). " Are random trading strategies more successful than technical ones?"ArXiv, 1303. 43-51.

* Brealey, R. A. (1969). An introduction of risk and return from common stocks. Cambridge, Mass.: M. I. T Press, 25.

* Boobalan , C .(2014). “TECHNICAL ANALYSIS IN SELECT STOCKS OF INDIAN COMPANIES “. International journal of Business and Administration Research Review،vol. 2،Issue. 4،pp. 26-36.

* Cologni, A., and M. Manera, (2009), “The Asymmetric Effects of Oil Shocks on Output Growth: A Markov–Switching Analysis for the G-7 Countries", Economic Modeling Vol. 26, pp. 1-29.

* Hamilton, J. D., (1989). A new approach to the economic analysis of non-stationary time series and the business cycle. Econometrica, 57 (2), 357–384.

* Hoang Hung. N and Zhaojun . Y.(2013).” Profitability of Applying Simple Moving Average Trading Rules for the Vietnamese Stock Market”، Journal of Business & Management Volume 2, Issue 3 (2013), 22-31.

* Hudson, R, Dempsey, M and Keasey, K). 1996). “A note the weak from efficiency of capital markets: The application of simple technical trading rules to UK stock price – 1935 to 1994’’. Journal of Banking & Finance, 20, pp. 1121-1132. Не удалось загрузить все результаты. ПовторитьПовторная попытка…

* کرستا، آ و فرانک، ج.(2015)."تحلیل کاربرد قوانین میانگین متحرک در بازار چک". Procedia Economics and Finance, 30, 36 4-371.

* Kuan-Cheng، Ko and et al) 2014)"، سرمایه گذاری ارزش و تحلیل تکنیکال در بازار سهام تایوان، Pacific-Basin Finance Journal, 26, 14-36.

* مصری، م .(1396)."تأثیر تحلیل فنی بر بازده سهام در بازارهای سرمایه (ECM, s) کشور: مطالعه نظری و تجربی". مجله بین المللی اقتصاد و دارایی، سال 9، شماره 3، صص، 91-107.

* Krolzig، H. M. (1997). خود رگرسیون های برداری بردار مارکوف. مدلسازی، استنتاج آماری و کاربردها در تحلیل چرخه تجاری. اسپرینگر، برلین

* Park and Irwin’s .(2007). "چه می دانیم در مورد سودآوری تجزیه و تحلیل فنی؟". مجله اقتصادی بررسی، ش 21، ش 4، ص 786-826.

* راتنر، ام و لیل، آر.(1998)."آزمون های استراتژی های فنی در بازار سهام در حال ظهور آمریکای لاتین و آسیا". مجله Banking & Finance, 23, pp. 1887-1905.

* رابرتز، اچ وی (1959). الگوهای بازار سهام و تجزیه و تحلیل مالی: پیشنهادات روش شناختی. مجله مالی، 14(1)، 1-10.

* Stankovic, J, Markovic, I and Stojanovic, M.(2015(. "بهینه سازی استراتژی سرمایه گذاری با استفاده از تحلیل فنی و مدل سازی پیش بینی در بازارهای نوظهور"، 19،51-62