مرکز دانش

به زودی یک ایمیل تأیید از ارائه دهنده خدمات خبرنامه ما Mailchimp دریافت خواهید کرد.

لطفاً دستورالعمل ها را برای تأیید اشتراک خود دنبال کنید.

آینده ETF های رمزنگاری

توسط برت تجپاول، رئیس بخش فروش نهادی، تجارت و پرایم، کوین بیس

راه اندازی اولین صندوق قابل معامله در بورس آتی بیت کوین (ETF) در ماه اکتبر، نقطه عطفی برای صنعت کریپتو بود که مدت ها مورد انتظار بود و رشد انفجاری آن نشان می دهد که سرمایه گذاران اشتهای زیادی برای سرمایه های دارایی دیجیتال دارند.

با این حال، برای بسیاری در بازار ارزهای دیجیتال، ETF استراتژی بیت کوین Proshares تنها اولین گام به سمت هدف بزرگتر است: دریافت تأییدیه نظارتی برای ETF که خود در معرض بیت کوین قرار می گیرد، نه فقط قراردادهای آتی. اما صرف نظر از اینکه یک صندوق در معرض قراردادهای آتی بیت کوین قرار می گیرد یا خود ارزهای دیجیتال، برای سرمایه گذاران بسیار مهم است که تیم مدیریتی تجربه زیادی از ارزهای دیجیتال را برای محصولی که نسل اول خواهد بود به ارمغان بیاورد.

ETF بیت کوین فرصت های منحصر به فردی را برای سرمایه گذاران به ارمغان می آورد، اما همچنین چالش های منحصر به فردی را در سمت مدیریت سرمایه گذاری ایجاد می کند.

ساخت زیرساخت ETF

انبوه درخواست‌هایی که به دنبال تأییدیه نظارتی برای ETF بیت‌کوین نقطه‌ای هستند، نشانه واضحی است که صنعت کریپتو به چیزی بیش از یک صندوق مرتبط با قراردادهای آتی علاقه دارد. اما یک ETF بیت کوین دقیقاً چگونه خواهد بود؟

در واقع، پایه و زیرساخت ETF بیت کوین در حال حاضر وجود دارد. در سال 2013، Grayscale Investments، بزرگترین مدیر دارایی ارزهای دیجیتال در جهان، Grayscale® Bitcoin Trust (نماد: GBTC) را راه‌اندازی کرد و اولین شرکتی بود که یک صندوق بیت‌کوین عمومی را در ایالات متحده راه‌اندازی کرد و همچنین تنها شرکتی است که یک صندوق بیت‌کوین را تبدیل کرد. صندوق بیت کوین به یک شرکت گزارش دهنده SEC.

برای اطمینان، Grayscale همیشه به طور کامل متعهد به تبدیل GBTC به ETF زمانی که قانونگذاران چراغ سبز نشان می دهند، بوده است. و با داشتن یک محصول در بازار با یک نام تجاری شناخته شده، پایگاه دارایی قوی، مشخصات نقدینگی و یک اکوسیستم تجاری گسترده تر برای حمایت از نقدینگی محصول، Grayscale به طور منحصر به فردی برای راه اندازی یک ETF ارز دیجیتال موقعیت دارد.

از بدو تاسیس، این شرکت بر ایجاد زیرساختی متمرکز بوده است که بتواند نیازهای در حال تحول خود - و نیازهای سرمایه گذاران خود را برآورده کند. با در نظر گرفتن این موضوع، Grayscale در سال 2019 Coinbase Custody را انتخاب کرد تا به عنوان متولی واجد شرایط خود عمل کند و به دنبال ارائه‌دهنده حضانت بود که بتواند امنیت قوی، پوشش بیمه و انطباق با مقررات را ارائه دهد.

به همان اندازه مهم، Grayscale به دنبال نگهبانی بود که بتواند با کسب و کار خود مقیاس‌پذیر باشد، که به معنای ابداع راه‌حل‌هایی پیرامون مجموعه رو به رشد محصولات و دارایی‌های رو به رشد تحت مدیریتش است. داشتن یک متولی که در مقیاس بزرگ کار می کند نیز با تبدیل برنامه ریزی شده GBTC به ETF حیاتی خواهد بود، به خصوص که پیچیدگی های عملیاتی منحصر به فردی در هنگام نگهداری دارایی های دیجیتال وجود دارد.

Coinbase یکی از بزرگ‌ترین متولیان دارایی دیجیتال با آدرس‌های زنجیره‌ای اختصاصی است که توسط ذخیره‌سازی سرد آزمایش شده در نبرد ایمن شده است. آنها بیمه نامه پیشرو صنعت را ارائه می دهند و تحت ممیزی های مالی و امنیتی منظم توسط شرکت های خارجی قرار می گیرند. همانطور که در نامه سهامداران سه ماهه دوم سال 2021 ما فاش شد، Coinbase Custody از 142 دارایی در 15 بلاک چین مختلف با 92 میلیارد دلار دارایی در پلتفرم (AOP) پشتیبانی می کند.

علاوه بر همکاری خود با حضانت Coinbase ، BNY Mellon همچنین با Grayscale به توافق رسید تا GBTC خدمات حسابداری و مدیریت را ارائه دهد. و هنگامی که GBTC به ETF تبدیل می شود ، انتظار می رود BNY Mellon خدمات انتقال و همچنین خدمات را از طریق مرکز اختصاصی ETF خود ارائه دهد ، که فناوری را به طور خاص برای پشتیبانی از دارایی های دیجیتال طراحی می کند.

یک بازار بلوغ

شواهد تاریخی نشان می دهد که دریافت تأیید نظارتی برای ETF همیشه یک ماراتن بوده است و نه یک اسپرینت.

هنگامی که شما اولین ETF را برای به دست آوردن تأیید در ایالات متحده در سال 1993 در نظر می گیرید ، این همان چیزی است که ما اکنون می دانیم یکی از ساده ترین و وانیل ترین ETF های جهان است - که قرار گرفتن در معرض S&P با یک شاخص وزن در بازار است.

سپس شاهد گسترش سهام بین المللی و گسترش ارز ، کالاها ، درآمد ثابت و بخشهای مختلف درآمد ثابت بودیم. همان سؤالاتی که در حال حاضر در مورد Bitcoin ETF پرسیده می شود نیز در مورد تمام آن کلاس های دارایی یا قرار گرفتن در معرض دیگر پرسیده شده است که سرمایه گذاران توانسته اند از آنچه که اکنون یک بسته بندی ETF آزمایش شده است ، استفاده کنند. و این سؤالات عمدتاً و به سادگی برای حمایت از سرمایه گذاران مطرح می شود.

ضربه زدن

هنگام نگاه به SPDR ها - که اولین ETF بود که در سال 1993 در ایالات متحده به بازار عرضه شد - آنچه که آن را بسیار مهم کرد این واقعیت بود که این یک پایان نامه سرمایه گذاری نهادی در طبیعت بود. اما با قرار دادن آن در یک بسته بندی ETF ، همه سرمایه گذاران را به یک استراتژی نهادی دسترسی می داد. به عبارت دیگر ، این یک استراتژی بود که می تواند به نفع همه باشد ، از سرمایه گذاران خود کارگردانی که از طریق کارگزاری می روند تا سرمایه گذاران نهادی ، که برخی از پیشرفته ترین سرمایه گذاران جهان هستند.

ETF رمزنگاری به طور مشابه فرصت هایی را در تمام سطوح سرمایه گذاران فراهم می کند و بیشتر به دموکراتیک سرمایه گذاری و امور مالی کمک می کند. از منظر سرمایه گذاران نهادی ، به ویژه کسانی که ممکن است برای اولین بار وارد فضای رمزنگاری شوند ، قرار دادن بیت کوین در یک بسته بندی ETF ، این چارچوب را با اعتبار به شما می دهد و اعتماد به نفس را برای سرمایه گذاری در وسیله نقلیه ای که با آنها سرمایه گذاری می کند فراهم می کند. در حال حاضر آشنا

Grayscale همچنان بر کار با Coinbase Cashody و BNY Mellon متمرکز است تا اطمینان حاصل شود که لوله کشی و پایه و اساس برای GBTC وجود دارد ، به طوری که روند تبدیل برنامه ریزی شده تا حد امکان روان و بدون اصطکاک است. هدف این است که نه تنها یک بیت کوین ETF با کیفیت بالا را به سرمایه گذاران فعلی ارائه دهیم ، بلکه ساخت یک حق رای دادن ETF با دوام ETF که به نسل بعدی سرمایه گذاران نیز خدمت می کند.

درباره نویسنده

برت به عنوان یک سازنده با تجربه و مبتکر در خدمات مالی ، برت رشد درآمد را با مشتریان نهادی تسریع کرده و شرکت های FinTech را بسیج کرده است. در Coinbase ، برت بین امور مالی 1. 0 و اقتصاد رمزنگاری ارتباط برقرار می کند. Coinbase بر ادامه نهادینه سازی رمزنگاری متمرکز است. این شامل ادامه گسترش پایگاه مشتری نهادی ، ایجاد تیم فروش ، معرفی ویژگی ها و خدماتی جدید است که سرمایه گذاران نهادی از آن انتظار دارند و همچنان به آموزش جامعه نهادی در مورد Crypto به عنوان یک کلاس دارایی و نقش آن در یک سبد متنوع ادامه می یابد.

به عنوان رئیس جهانی فروش در بارکلیز ، برت در هنگام انکوبه و راه اندازی چندین خط تجاری ، تیم های بزرگی را استخدام و توسعه داد. برت نقش دیجیتالی را در سراسر فروش و تجارت با اتخاذ فن آوری های جدید و تغییر سیستم عامل های موجود ، از جمله ایجاد نمونه اولیه بانک دیجیتال ، پیشگام کرد.

برت در حال حاضر در هیئت مشورتی Hightfold. ai است. در تجربه قبلی ، برت نقش رهبری در فروش ، تجارت و ساختار در JP Morgan ، نوآوری مشتقات اعتباری و ساخت سیستم عامل ها ، به آنها کمک می کند