ارزهای امن پناهگاه

در مواقع بحران ، ممکن است افکار برای پول شما به "پناهگاه های امن" تبدیل شوند. دلار آمریکا ، ین ژاپنی و فرانک سوئیس هرکدام شهرت خود را برای نگه داشتن ارزش خود در زمان عدم اطمینان ایجاد کرده اند.

بازار ارز ارزهای پناهگاه ایمن در جهان

ارزهای "Safe Haven"

"پناهگاه های امن" در سالهای اخیر در بازارهای مالی در زمین نازک بوده است. نرخ بهره پایین و سیاست های پولی شل باعث شده است که دارایی های دفاعی - از اوراق قرضه دولتی گرفته تا سهام رشد - بسیار گران به نظر برسد. آیا همین موارد در مورد ارزهای معمولاً "پناهگاه امن" - دلار ، ین و فرانک سوئیس اعمال می شود؟

هر سه مورد به طور گسترده ای معامله می شوند ، اما در حالی که سوئیسی ها می توانند از ثبات اقتصادی و سیاسی بلند مدت برخوردار باشند ، به سختی می توان برای ژاپن مستعد تورم و مدیون ما نیز گفت. با این وجود ، این سه ارز معمولاً ارزش خود را در مواقع عدم اطمینان و بی ثباتی بازار نگه داشته اند ، هر چند به دلایل مختلف.

دلار

دلار از نظر تاریخی پناهگاه امن تر از طلا را اثبات کرده است. حتی وقتی ایالات متحده منبع عدم قطعیت بازار مالی است ، دلار انعطاف پذیر است. به نظر می رسد این تئوری این است که حتی وقتی ایالات متحده در حال تلاش است ، سایر کشورها احتمالاً بیشتر می جنگند.

تا حدودی ، این نتیجه تسلط دلار در سیستم پرداخت جهانی است. این "ارز ذخیره" جهان است که بیش از 60 ٪ از ذخایر بانک خارجی به دلار آمریکا نشان داده شده است. با توجه به اندازه اقتصاد ایالات متحده و بازارهای مالی آن ، به عنوان یک فروشگاه امن سرمایه بین المللی دیده می شود. علی رغم شمع گسترده بدهی خود ، جهان به ایالات متحده اعتماد می کند تا صورتحساب خود را بپردازد.

رابطه دلار با بازارهای نفتی وضعیت بلند مدت آن را نیز توضیح می دهد. اصطلاح "نفتی" آن دلاری را که به کشورهای تولید کننده نفت برای نفت پرداخت می شود ، توصیف می کند. این تقاضا برای دلار و به طور کلی برای دارایی های ایالات متحده ایجاد می کند. مشخص نیست که آیا این امر تحمل می کند که بازارهای انرژی به منابع پایدار تر تغییر می کنند و این ممکن است در آینده چالشی برای تسلط دلار ایجاد کند.

تهدیدهای مداوم برای وضعیت دلار وجود داشته است. رئیس جمهور چین شی جینپینگ با یک "یوان دیجیتال" جدید که ظاهراً آماده محاکمه است ، ارز دیجیتال را به یک هدف اصلی نوآوری برای کشورش تبدیل کرده است. با این حال ، هیچ یک از این تهدیدها به نتیجه نرسیده است ، اما آنها همچنان با تسلط دلار غذا می خورند.

ین

از بسیاری جهات، ین حق ندارد یک ارز قوی باشد. ژاپن تبدیل به واژه ای برای ضعف اقتصادی شده است. این کشور دارای بدهی های هنگفت، جمعیتی نگران کننده است و مستعد کاهش تورم بوده است. با این حال، ین در زمانی که سایر حوزه‌ها ضعیف هستند، همچنان به قدرت خود ادامه می‌دهد، که این امر باعث ناامیدی دولت ژاپن شده است، زیرا مایل است بازار صادرات این کشور را تقویت کند.

دلایل این قدرت پیچیده است. آنها با وضعیت ژاپن به عنوان یک کشور صادرکننده بزرگ مرتبط هستند که باعث مازاد حساب ارزی آن با بقیه جهان شده است. این کشور به مدت 25 سال بزرگترین کشور طلبکار جهان بوده است. این بدان معناست که سرمایه گذاران ژاپنی دارایی های خارجی بیشتری نسبت به سرمایه گذاران خارجی دارای دارایی های ژاپنی دارند. در مواقع استرس بازار، سرمایه گذاران ژاپنی آن دارایی ها را می فروشند و سرمایه به ژاپن بازگردانده می شود و ارزش پول را بالا می برد.

ژاپن همچنین از «تجارت حمل‌ونقل» بهره می‌برد - زمانی که سرمایه‌گذاران جهانی با ارزی با نرخ بهره پایین وام می‌گیرند و در ارزی با نرخ بالاتر سرمایه‌گذاری می‌کنند و از شکاف بین این دو سود می‌برند. حتی در دنیایی با نرخ بهره پایین، سیاست بلندمدت ژاپن مبنی بر نرخ های بهره نزدیک به صفر برجسته است و بسیاری از این «تعاملات حمل و نقل» به ین اجرا می شوند.

شیوع اخیر کرونا باعث تقویت ین شد، زیرا سرمایه گذاران از تأثیر آن بر رشد جهانی نگران بودند. دولت ژاپن متعهد به سیاست پولی سست بلندمدت است. به این ترتیب، مشاهده هرگونه تغییر در وضعیت پناهگاه امن بلندمدت ین دشوار است.

فرانک سوئیس

برخلاف ین و دلار، فرانک سوئیس جایگاه امن خود را صرفاً بر اساس شایستگی به دست آورده است. ثبات اقتصاد سوئیس، اعتماد بالا به بانک مرکزی و سیستم مالی قوی آن، شهرت فرانک سوئیس را به عنوان ذخیره‌کننده ارزش تقویت کرده است. مانند ژاپن، سوئیس یک کشور طلبکار است و پول آن نیز برای معاملات حمل و نقل استفاده می شود.

با این حال، بانک ملی سوئیس مستعد برخی مداخلات چشمگیر در بازارها بوده است. در سال 2011، برای جلوگیری از خرید مقدار زیادی فرانک سوئیس از سوی سرمایه گذاران، به عنوان جایگزینی برای یورو تحت فشار، پیوندی با یورو ایجاد کرد. سپس در سال 2015، بازارها را تکان داد و باعث افزایش فوری و سریع ارز سوئیس شد.

تا حدودی، شهرت یک ارز به عنوان یک پناهگاه امن می تواند خودکفایی باشد، بنابراین این ارزها تمایل دارند به طور خودکار به شیوع عدم اطمینان پاسخ دهند. با این وجود، ارزش رصد روندهای بلندمدت را دارد، زیرا وضعیت "منابع امن" متکی است که همه افراد نیز به آن اعتقاد دارند.