میانگین کاهش در سهام چیست؟

کاهش میانگین یک استراتژی ساده است که هر سرمایه گذار می تواند در بازارها اعمال کند. این به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا با متعهد شدن به یک روش سرمایه گذاری از پیش تعریف شده و مکانیکی که می توانند بدون توجه به آنچه در بازار به طور کلی اتفاق می افتد، روی اهداف سرمایه گذاری خود متمرکز شوند.

نویسنده: اسکایلار ویلیامز

تاریخ انتشار: 16 ژوئن 2022

اکثر سرمایه گذاران می دانند که خرید سهمی که قیمت آن در مدت کوتاهی به شدت کاهش می یابد چه احساسی دارد. اما برخی سعی می کنند از چنین سقوط های بازار استفاده کنند. ما توضیح می دهیم که «میانگین کردن» چیست.

کاهش میانگین به معنای مشارکت در حساب های سرمایه گذاری شما به صورت منظم و مستمر است. کاهش میانگین سهام یکی از رایج ترین رویکردهای سرمایه گذاری بلندمدت سرمایه گذاران است و به آنها اجازه می دهد تا میانگین قیمت هر سهم خود را کاهش دهند و از نوسانات بازار استفاده کنند. اما چه زمانی باید آن را انجام دهید؟سهام های متوسط چگونه مانند سرمایه گذاران حرفه ای هستند؟

در میان هرج و مرج تغییر اطلاعات اقتصادی و اخبار شرکت، متعهد شدن به استراتژی معاملاتی به سرمایه گذاران کمک می کند تا تمرکز خود را حفظ کنند. کاهش میانگین استراتژی ساده ای است که سرمایه گذاران برای این منظور از آن استفاده می کنند. زمانی که سرمایه گذاران به طور میانگین پایین بیایند، سهام یک موقعیت موجود را با هزینه کمتر اضافه می کنند. نظریه اساسی این است که خرید سهام بیشتر با هزینه کمتر، میانگین قیمت آنها را کاهش می دهد.

فهرست مطالب

میانگین کاهش سهام چقدر است؟

استراتژی سرمایه‌گذاری برای کاهش میانگین، مستلزم به دست آوردن سهام بیشتری از سرمایه‌گذاری قبلی پس از کاهش قیمت است. این خرید دوم منجر به کاهش میانگین قیمتی می شود که سرمایه گذار سهام را در آن خریداری کرده است. ممکن است با میانگین گیری مقایسه شود.

به عنوان مثال، سرمایه‌گذاری که 100 سهم از سهام را با قیمت 50 دلار برای هر سهم خریداری کرده است، اگر قیمت شرکت به 40 دلار برای هر سهم کاهش یابد، می‌تواند 100 سهم دیگر را خریداری کند و میانگین قیمت (یا مبنای هزینه) آنها را به 45 دلار برای هر سهم کاهش دهد. برخی از مشاوران مالی از سرمایه گذاران می خواهند که از میانگین هزینه دلاری (DCA) یا کاهش میانگین در هنگام خرید و نگهداری سهام یا صندوق های سرمایه گذاری مشترک استفاده کنند.

مفهوم اصلی پشت استراتژی کاهش میانگین این است که وقتی قیمت‌ها افزایش می‌یابند، نیازی به افزایش آنچنانی ندارند تا موقعیت سرمایه‌گذار شروع به تولید سود کند.

در نظر بگیرید که اگر یک سرمایه‌گذار 100 سهم را با قیمت 60 دلار به ازای هر سهم خریداری کند و قیمت به 40 دلار برای هر سهم کاهش یابد، سرمایه‌گذار باید منتظر باشد تا قیمت شرکت 33 درصد بهبود یابد. با این حال، بر اساس قیمت فعلی 40 دلار، این افزایش 33 درصدی نیست. اکنون برای سوددهی موقعیت، سهام باید پنجاه درصد افزایش یابد (از 40 به 60).

این حقیقت ریاضی با میانگین گیری کاهش می یابد. اگر سرمایه گذار 100 سهم اضافی را به قیمت 40 دلار به ازای هر سهم خریداری کند، قیمت فقط باید به 50 دلار (25 درصد افزایش) افزایش یابد تا موقعیت سودآور باشد. زمانی که سهام به 60 دلار رسید، سرمایه گذار شروع به درک بازدهی 16 درصدی خواهد کرد اگر سهام به قیمت اولیه خود بازگردد و سپس به رشد خود ادامه دهد.

اگرچه کاهش میانگین دارای عناصر خاصی از یک استراتژی است، اما کافی نیست. کاهش میانگین رفتاری است که به جای یک استراتژی مالی هوشمند، از یک طرز فکر ناشی می شود. کاهش میانگین به سرمایه گذار اجازه می دهد بر سوگیری های شناختی یا احساسی غلبه کند و بیشتر به عنوان یک شبکه ایمنی عمل کند تا یک سیاست معقول.

چرا میانگین پایین بودن سهام؟

برخی از سرمایه گذاران ممکن است از کاهش میانگین سهام سود ببرند، اگر بازارها مساعد باشند یا دانش لازم را برای تعیین اینکه آیا کاهش قیمت لحظه ای است یا بخشی از یک روند بلندمدت است.

1. سرمایه گذاری ارزش

سرمایه‌گذاری ارزشی یک استراتژی سرمایه‌گذاری است که بر مکان‌یابی سهامی متمرکز است که با «ارزش خوب» به فروش می‌رسند – یعنی سهام ارزشی اغلب کمتر از قیمت‌گذاری شده است. با کاهش میانگین، یک سرمایه گذار سهام اضافی یک سهام را با تخفیف خریداری می کند.

در موارد دیگر، هر چند، یک سهام ممکن است ارزان به نظر برسد در حالی که اینطور نیست. این ممکن است سرمایه گذارانی را که درک درستی از نحوه ارزیابی سهام ندارند، به تله ارزش سوق دهد. تله ارزش زمانی اتفاق می‌افتد که یک شرکت با معیارهای ارزش‌گذاری پایین (مانند نسبت P/E یا قیمت به دفتری) در یک دوره زمانی طولانی معامله کند. اگر پیشنهادی با ارزش واقعی نباشد، با وجود این واقعیت که ممکن است معامله خوبی به نظر برسد، قیمت احتمالاً بیشتر کاهش خواهد یافت.

2. میانگین هزینه-دلار

کاهش میانگین ممکن است روشی برای برخی سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری بیشتر در بازار باشد. همانطور که در بالا توضیح داده شد، این شبیه به میانگین هزینه دلار است، که در آن هدف سرمایه گذاری مداوم بدون توجه به شرایط بازار برای دستیابی به بازده متوسط بلندمدت است.

3. کاهش ضرر

برخی از سرمایه گذاران از این استراتژی برای کمک به آنها در صعود از سوراخی که کاهش قیمت آن ایجاد کرده است استفاده می کنند. برای بازگشت به ارزش اولیه خود ، سهام که ارزش خود را از دست داده است باید نسبت به کاهش بیشتر از آن افزایش یابد. باز هم ، یک تصویر مفید است:

فرض کنید شما 100 سهم را با قیمت 75 دلار برای هر سهم خریداری کرده اید و قیمت سهام به 50 دلار کاهش می یابد و این نشان دهنده ضرر 33 درصدی است. قبل از تحقق سود ، سهام باید 50 درصد (از 50 دلار به 75 دلار) افزایش یابد تا ارزش از دست رفته خود را بازیابی کند.

میانگین پایین ممکن است ریاضیات را در این شرایط تغییر دهد. اگر سهام به 50 دلار کاهش یابد و شما 100 سهم اضافی خریداری کنید ، قیمت فقط باید 25 ٪ به 62. 50 دلار افزایش یابد تا سرمایه گذاری سودآور باشد.

فواید میانگین پایین

سود اصلی میانگین پایین این است که یک سرمایه گذار ممکن است میانگین هزینه یک سبد سهام را به میزان قابل توجهی کاهش دهد. با فرض دوره معکوس سهام ، این یک امتیاز پایین تر برای موقعیت سهام و برنده های بیشتر مبتنی بر دلار (در مقایسه با سود اگر این موقعیت به طور متوسط کاهش نیافته باشد) فراهم می کند.

سرمایه گذار ممکن است با میانگین از طریق خرید 100 سهم اضافی با 40 دلار علاوه بر 100 سهم با 50 دلار ، امتیاز Breakeven موقعیت (یا قیمت متوسط) را به 45 دلار کاهش دهد:

100 سهام x $ (45-50) = -500 دلار

100 سهام x $ (45-40) = 500 دلار

در شش ماه ، اگر سهام 49 دلار معامله شود ، سرمایه گذار می خواهد 800 دلار درآمد کسب کند (با وجود این واقعیت که سهام هنوز تحت قیمت اصلی 50 دلار معامله می شود):

100 سهام x $ (49-50) = -100 دلار

100 سهام x $ (49-40) = 900 دلار

اگر این معامله گر با کاهش قیمت سهام به 40 دلار به طور متوسط کاهش نیافته باشد ، سود بالقوه در موقعیت (وقتی قیمت سهام 55 دلار است) فقط 500 دلار خواهد بود.

100 سهام x $ (55-50) = 500 دلار

100 سهام x $ (55-40) = 1500 دلار

500 دلار + 1500 دلار = 2000 دلار

اگر این سرمایه گذار به طور متوسط کاهش نیافته بود که سهام به 40 دلار کاهش یابد ، سود بالقوه در موقعیت (هنگامی که سهام 55 دلار است) فقط 500 دلار خواهد بود.

معایب میانگین پایین

از آنجا که این اثر تقویت سود را دارد ، میانگین پایین فقط در صورت بهبودی سهام موفقیت آمیز است. با این وجود ، در صورت کاهش سهام ، ضررها تشدید می شوند. در شرایطی که سهام همچنان رو به کاهش است ، یک سرمایه گذار ممکن است به جای فروش سهام یا رها کردن سرمایه گذاری ، از میانگین آن پشیمان شود.

در نتیجه ، برای سرمایه گذاران ضروری است که مشخصات ریسک سهام را به طور متوسط ارزیابی کنند. با این حال ، این ساده تر از آنچه گفته می شود ، آسان تر می شود و در هنگام غوطه وری در بازار سهام و بازارهای بد بسیار چالش برانگیز تر می شود. به عنوان مثال ، در طول بحران مالی سال 2008 ، Fannie Mae ، Freddie Mac ، AIG و Lehman Brothers بیشترین ارزش بازار خود را در دو ماه از دست دادند. حتی با تجربه ترین سرمایه گذار می توانست زمان سختی را برای ارزیابی خطر این سهام قبل از کاهش آنها داشته باشد.

یک نکته منفی دیگر برای میانگین پایین این است که ممکن است منجر به بخش بیشتری از سهام یا بخش صنعتی در یک نمونه کارها شود. به عنوان مثال ، سناریوی یک سرمایه گذار که در ابتدای سال 2008 موقعیت 25 درصدی در سهام بانک های ایالات متحده داشت ، در نظر بگیرید. اگر معامله گران به دنبال کاهش شدید در اکثر سهام بانکی در طول آن سال ، به طور متوسط دارایی های بانکی خود را کاهش می دادند. سهام ممکن است 35 ٪ از سبد کل سرمایه گذار را تشکیل دهد. این درصد نشان می دهد قرار گرفتن در معرض بیشتر سهام بانکی از آنچه در ابتدا توسط سرمایه گذار برنامه ریزی شده بود.

آیا میانگین پایین یک استراتژی مؤثر است؟

پاسخ ساده به این سوال این است که بستگی دارد. علاوه بر این ، کارشناسان سرمایه گذاری تمایل دارند دیدگاههای واگرا در مورد اثربخشی میانگین پایین داشته باشند.

سرمایه گذاران بلند مدت متناقض طرفدار سرمایه گذاری هستند.

این استراتژی نباید بی احتیاط استفاده شود. اگر مقدار زیادی فروش در برابر یک شرکت وجود داشته باشد ، شما یک استراتژی سرمایه گذاری متضاد را اتخاذ می کنید و در برابر این روند پیش می روید. برخلاف اکثریت ، خرید سهام در حالی که دیگران در حال فروش هستند ممکن است سودمند باشد ، اما همچنین می تواند به معنای نادیده گرفتن خطرات ناشی از فروش دیگران باشد.

با این حال ، بر خلاف صرفاً سهام ، در یک تجارت سرمایه گذاری کنید. شما ممکن است تصور بهتری داشته باشید که آیا کاهش قیمت سهام گذرا است یا اشاره ای به مشکلات بر اساس عملکرد تاریخی شرکت و شرایط فعلی.

اگر واقعاً به بنگاه اعتماد دارید و می خواهید مالکیت خود را افزایش دهید ، ممکن است میانگین پایین باشد. اگر می خواهید سهام خود را برای مدت زمان طولانی در اختیار داشته باشید ، خرید سهام اضافی با قیمت منطقی است.

نحوه استفاده از میانگین پایین برای سرمایه گذاری

اگر از خطرات مرتبط با یک استراتژی متوسط به پایین راضی هستید ، توصیه های زیر به شما در اجرای آن در نمونه کارها کمک می کند.

مشقت را بنویس. قبل از تلاش برای کاهش متوسط ، بررسی اصول شرکت برای تعیین ثبات مالی آن بسیار مهم است. این ممکن است در تمایز بین کاهش قیمت های کوتاه مدت و بلند مدت کمک کند.

وضعیت بازار را بررسی کنید. علاوه بر عوامل داخلی که ممکن است قیمت سهام یک شرکت را به سمت پایین بیاورد ، بازار را به عنوان یک کل در نظر بگیرید. احتمال این که الگوهای قیمت فعلی با تجزیه و تحلیل چرخه بازار و هر عواملی که ممکن است نوسانات را هدایت کند ، ارزیابی کنید.

محدودیت ها را تنظیم کنید. انتخاب یک نقطه خروج که در آن سرمایه گذاری خود را به فروش می رسانید یا نقطه ای که دیگر سهام دیگری را خریداری نخواهید کرد ، یک استراتژی برای محدود کردن امکانات ضرر در ضمن میانگین پایین است. چنین محدودیت هایی ممکن است شما را از سرمایه گذاری پول اضافی در سهام که ممکن است ارزش از دست بدهد ، جلوگیری کند.

چه زمانی ممکن است یک سرمایه گذار از این استراتژی استفاده کند؟

میانگین پایین اغلب برای برنامه های سرمایه گذاری طولانی مدت سودمند است. این به دلیل افق سرمایه گذاری بلند مدت معاملات است و بیشتر در مورد صندوق های شاخص سهام که تمایل به افزایش با گذشت زمان دارند ، اعمال می شود ، که ممکن است برای هیچ سهام خاصی صادق نباشد.

گاهی اوقات ، سرمایه گذاری منفعل نیز ممکن است از میانگین پایین بهره مند شود. در این شرایط ، سرمایه گذاران غالباً با کاهش قیمت ، صندوق های مبادله ای از مبادله (ETF) را خریداری می کنند. مؤثر است زیرا سرمایه گذار دیدگاه بلند مدت دارد و در فواصل از پیش تعیین شده خریداری می کند.

معامله گران کوتاه مدت نیز ممکن است به طور متوسط پایین بیایند ، اما این خطرناک تر است زیرا هیچ راهی برای پیش بینی بازگشت سهام وجود ندارد. این دقیقاً به همین دلیل است که یک معامله گر می تواند از این استراتژی استفاده کند: آنها قبلاً سهام را به دست آورده اند ، که اکنون با تخفیف به فروش می رسد ، اما آنها همچنان اعتقاد دارند که افزایش خواهد یافت.

یکی دیگر از دلایلی که معامله گران از این استراتژی استفاده می کنند ، میانگین سهام سهام خود قبل از فروش برای شکستن یکنواخت است. از آنجا که سهام اضافی با تخفیف به دست می آید ، هزینه Breakeven کاهش می یابد. این همچنین یک شرط خطرناک است زیرا معامله دیگر امکان ایجاد سود (در صورت فروخته شدن در Breakeven) را ندارد. همچنین یک خطر قابل توجهی وجود دارد که قیمت آن همچنان کاهش یابد.

گزینه های این استراتژی چیست؟

گزینه های دیگری برای میانگین حساب وجود دارد:

در نظر بگیرید که موقعیت های از دست رفته را در سطوح مشخص شده و در صورت بهبود شرایط دوباره وارد بازار شوید ، یا قیمت دوباره شروع به افزایش می کند.

ممکن است خریدهای بی شماری را در نظر بگیرید. به عنوان مثال ، فرض کنید می خواهید سهام را با قیمت 50 پوند خریداری کنید. اگر می خواهید یک سوم موقعیت را برای حدود 50 پوند خریداری کنید و به 40 پوند سقوط می کند ، ممکن است یک سوم دیگر خریداری کنید ، و اگر بیشتر سقوط کند ، می توانید یک سوم باقی مانده را خریداری کنید. در هر دو شرایط ، قیمت متوسط شما نزدیک یا بیشتر از آنچه می خواهید خواهد بود.

سرمایه گذاری در مجموعه متنوعی از سهام و ETF را در نظر بگیرید. تعیین کنید که چقدر در هر یک قرار می گیرید و در آنجا متوقف می شوید. افرادی که به طور متوسط پایین می روند ، اغلب در یک سهام خاص سرمایه گذاری می کنند و غلظت باریک دارند. با متنوع سازی دارایی های خود از این مشکل خودداری کنید.

یک استراتژی خرید و فروش با این فرض پیش بینی می شود که قیمت ها با مبلغ خاصی کاهش می یابد و سرمایه گذار در آن زمان خرید می کند. این از میانگین پایین است ، که گاهی اوقات به طور خودسرانه و بدون شواهد آماری برای حمایت از خرید انجام می شود.

خط پایین

از نظر سهام ، میانگین پایین چیست؟یک استراتژی ساده برای میانگین پایین آمدن زمانی است که یک سرمایه گذار سهام بیشتری از سهام خود را که در حال حاضر پس از از دست دادن ارزش سهام خریداری می کند ، خریداری می کند. با خرید سهام که قبلاً در اختیار دارید (و از آن لذت می برید) در یک معامله ، ممکن است میانگین قیمت خرید کل سرمایه گذاری خود را افزایش داده و در صورت افزایش قیمت خود را برای بازده های بزرگ قرار دهید. بدیهی است که پرواز در پماد این است که تعیین اینکه آیا قیمت سهام به تازگی افت کرده است یا در مسیر نزولی است ، دشوار است. یک استراتژی سرمایه گذاری مؤثر برای سهام ، صندوق های متقابل و صندوق های مبادله ای به طور متوسط کاهش می یابد. با این حال ، سرمایه گذاران باید هنگام انتخاب دارایی به طور متوسط ، محتاط باشند. این استراتژی باید محدود به سهام تراشه های آبی باشد که مطابق با معیارهای انتخاب شدید ، مانند سابقه طولانی ، سطح بدهی پایین و جریان خوب پول نقد باشد.

آیا در حالی که میانگین سهام را کاهش می دهید ، ضرر و زیان را متحمل می شوید؟

هنگام متوسط پایین آمدن ، از دست دادن پول بسیار محتمل است. اگر به خرید سهام سهام خود ادامه دهید در حالی که قیمت آن همچنان رو به کاهش است ، ضرر خواهید کرد. این یک استراتژی خطرناک است که شما فقط باید از آن استفاده کنید در صورتی که درک کاملی از شرکت مورد نظر و ایمان زیاد به توانایی آن در بهبودی داشته باشید.

آیا به طور متوسط در خرید سهام محتاطانه است؟

فقط در موارد خاصاکثر سرمایه گذاران با این انتظار که سهام دوباره برگردد ، به طور متوسط کاهش می یابد. در حالی که این امکان پذیر است ، هرچه سهام عمیق تر سقوط کند ، بازگشت به Breakeven یا سود دشوارتر است. با این حال ، شاخص های سهام تمایل به صعود به مرور زمان دارند ، بنابراین سرمایه گذاران در ETF های شاخص بلند مدت ممکن است در صورت داشتن یک افق طولانی مدت به اندازه کافی ، با میانگین پایین بیایند.

چگونه یک نقطه breakeven در حالی که میانگین پایین است محاسبه می شود؟

در حالی که میانگین پایین است ، هیچ راهی برای تعیین یک نکته دقیق و دقیق وجود ندارد. این استراتژی تنها درصورتی موفقیت آمیز خواهد بود که سهام در نهایت بهبود یابد و قیمت آن افزایش یابد. اگر همچنان رو به کاهش باشد ، پول خود را از دست خواهید داد. تنها تصمیم این است که چه موقع ضرر و زیان خود را کاهش دهید.

آیا میانگین یک استراتژی برای پنهان کردن خطا در خرید در سهام است؟

این ممکن است اشتباه باشد که سرمایه گذاری به متوسط پایین بیاید تا خرید مطلوب تر به نظر برسد. معامله گران شناخته شده اند که از استراتژی متوسط به پایین استفاده می کنند تا خرید سهام اصلی مطلوب به نظر برسد. اگر قیمت شرکت همچنان رو به کاهش باشد ، پنهان کردن این واقعیت که شما در حال سقوط سهام به دست آورده اید ، دشوارتر می شود.