یک موقعیت کوتاه (کوتاه) چیست؟

براندون رنفرو یک برنامه ریز مالی معتبر ، حرفه ای دارای درآمد بازنشستگی ، یک نماینده ثبت نام شده با اعتبار IRS و استادیار دارایی است. او همچنین شرکت بازنشستگی و مدیریت ثروت خود را اداره می کند. براندون هفته های خود را صرف صحبت کردن در مورد امور مالی شخصی با همه از دانشجویان دانشگاه برای بازنشستگی می کند.

Akhilesh Ganti یک متخصص تجارت فارکس و مشاور تجاری ثبت شده کالا است که بیش از 20 سال تجربه دارد. وی مستقیماً مسئول کلیه تصمیمات مربوط به تجارت ، ریسک و مدیریت پول است که در ARCTOSFX LLC گرفته شده است. وی دارای کارشناسی ارشد مدیریت بازرگانی در امور مالی از دانشگاه ایالتی می سی سی پی است.

عکس PRASIT / GETTY تصاویر

یک موقعیت کوتاه یک استراتژی معاملاتی است که در آن یک سرمایه گذار قصد دارد سود از قیمت سهام در حال سقوط را بدست آورد. سرمایه گذاران می توانند سهام یک کارگزاری را در یک حساب حاشیه وام بگیرند و آنها را بفروشند. سپس ، هنگامی که قیمت سهم کاهش می یابد ، آنها می توانند سهام را با قیمت پایین تر خریداری کرده و آنها را به کارگزار برگردانند و تفاوت در قیمت سهم را به عنوان سود بدست آورند.

تعریف و نمونه هایی از موقعیت های کوتاه

یک موقعیت کوتاه یک استراتژی معاملاتی است که در آن یک سرمایه گذار قصد دارد از کاهش ارزش یک دارایی سود کسب کند.

معاملات می توانند طولانی یا کوتاه باشند و یک موقعیت کوتاه بر خلاف موقعیت طولانی است. در یک موقعیت طولانی ، یک سرمایه گذار با امید به دست آوردن سود با فروش آن بعداً پس از افزایش قیمت ، سهام را خریداری می کند.

برای ایجاد یک موقعیت کوتاه ، یک سرمایه گذار به طور معمول سهام هایی را که در یک حساب حاشیه از یک کارگزاری وام گرفته اند ، می فروشد. با این حال ، اصطلاح موقعیت کوتاه همچنین می تواند معنای گسترده تری داشته باشد و به هر موقعیتی که یک سرمایه گذار برای تلاش برای کسب سود از کاهش قیمت مورد انتظار می رود ، مراجعه کند.

فروش قراردادهای آتی یا خرید گزینه های خرید نیز نمونه هایی از موقعیت های کوتاه است.

موقعیت کوتاه چگونه کار می کند؟

فرایند ایجاد یک موقعیت کوتاه به فروش کوتاه یا کوتاه بودن می رسد. در یک فروش کوتاه ، یک سرمایه گذار ابتدا سهام سهام را از یک شرکت کارگزاری وام می گیرد و آنها را به یک سرمایه گذار دیگر می فروشد. بعداً ، سرمایه گذار که سهام را برای ایجاد موقعیت کوتاه وام گرفته است ، باید سهام را به کارگزاری که از آنها وام گرفته اند برگرداند. برای بازگشت سهام ، سرمایه گذار باید آنها را پس بگیرد.

اگر قیمت سهم از زمانی که سرمایه گذار آنها را کوتاه می کند تا زمان خرید سهام کاهش یابد ، سرمایه گذار سود کسب می کند.

برای مثال، فرض کنید یک سرمایه‌گذار 400 سهم از سهام ABC را قرض گرفته و زمانی که قیمت آن 45 دلار بود، آن‌ها را کوتاه فروخت. سپس قیمت سهام به 32 دلار کاهش می یابد و سرمایه گذار آنها را دوباره خریداری می کند تا آنها را به کارگزار بازگرداند. سود ناخالص سرمایه گذار 13 دلار به ازای هر سهم (45 - 32 دلار = 13 دلار) خواهد بود، منهای هر کمیسیون یا سود موجود در مارجین.

کل سود کسب شده در موقعیت فروش، سود هر سهم ضرب در تعداد کل سهامی است که شورت شده اند.

اگر کارمزد کارگزاری در مثال ما 2٪ کمیسیون در هر تراکنش باشد، کل سود را به این صورت محاسبه می کنیم:

1. سرمایه گذار 400 سهم را به قیمت 45 دلار وام می گیرد و در مجموع 18000 دلار می فروشد.
2. کارمزد 2% روی 18000 دلار 360 دلار است که سرمایه گذار را پس از کارمزد با 17640 دلار باقی می گذارد.
3. قیمت به 32 دلار برای هر سهم کاهش می یابد و سرمایه گذار 400 سهم را به قیمت 12800 دلار بازخرید می کند.
4. کارمزد 2% روی 12800 دلار 256 دلار است که سرمایه گذار را با 12544 دلار باقی می گذارد.
5. سود کل سرمایه گذار در موقعیت فروش 17640 - 12544 دلار = 5096 دلار است.

از آنجا که شورتینگ شامل استقراض سهام است، فروش کوتاه باید در یک حساب مارجین انجام شود. باید اطمینان حاصل کنید که شرکت کارگزاری که با آن کار می کنید به شما اجازه می دهد قبل از فروش کوتاه یک حساب مارجین باز کنید.

در حالی که گرفتن یک موقعیت کوتاه قانونی است، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) محدودیت‌هایی در مورد اینکه چه کسی می‌تواند فروش کوتاه کند، کدام اوراق را می‌توان کوتاه کرد و چگونه آن اوراق بهادار کوتاه می‌شود، وجود دارد.

خطرات فروش کوتاه مدت چیست؟

زیان های سرمایه گذاری

زمانی که یک سرمایه‌گذار در یک سرمایه‌گذاری یک موقعیت کوتاه می‌گیرد، هیچ تضمینی وجود ندارد که قیمت سهام کاهش یابد. اگر پس از کوتاه شدن قیمت سهام افزایش یابد، سرمایه‌گذار همچنان باید سهام را بازخرید کند تا آنها را به کارگزاری بازگرداند. در این شرایط، سرمایه‌گذار در موقعیت فروش ضرر می‌کند، زیرا سهام با قیمتی بالاتر از آنچه در ابتدا فروخته شده بود، بازخرید می‌شود.

برای اینکه ببینیم چقدر درست است، می‌توانیم قیمت‌ها را در مثال قبلی معکوس کنیم. بیایید فرض کنیم که سرمایه گذار سهام را زمانی که در ابتدا با قیمت 32 دلار معامله می شود، قرض می گیرد و کوتاه می کند. سپس با وجود باور سرمایه گذاران مبنی بر کاهش قیمت سهم، قیمت سهم تا 45 دلار افزایش می یابد.

ما می توانیم ضرر را به صورت زیر محاسبه کنیم:

1. سرمایه گذار 400 سهم را به قیمت 32 دلار و در مجموع 12800 دلار می فروشد.
2. کارمزد 2% کارگزار در 12800 دلار 256 دلار است و سرمایه گذار با 12544 دلار باقی می ماند.
3. قیمت هر سهم به 45 دلار افزایش می یابد و سرمایه گذار 400 سهم را به قیمت 18000 دلار بازخرید می کند.
4. هزینه کارگزار 2 ٪ در 18،000 دلار 360 دلار است که سرمایه گذار را با 17،640 دلار ترک می کند.
5. ضرر در معامله 12،544 دلار است - 17،640 دلار = - 5،096 دلار.

تماس حاشیه

یکی دیگر از خطرات فروش کوتاه ، تماس حاشیه ای است. یک تماس حاشیه هنگامی اتفاق می افتد که یک کارگزار نیاز داشته باشد که شما به حساب سرمایه گذاری خود واریز کنید زیرا موقعیت حاشیه شما - مبلغی که به شرکت کارگزاری مدیون هستید - بسیار بزرگ شده است.

در یک موقعیت کوتاه ، این ممکن است اتفاق بیفتد که قیمت سهام افزایش یابد و موقعیت سهام شما در حساب پایین تر از سطح نگهداری مورد نیاز باشد. از آنجا که قیمت سهام می تواند از لحاظ تئوری به طور نامحدود افزایش یابد ، این خطر وجود دارد که ضررهای شما آنقدر عالی شود که نتوانید سهام را خریداری کنید تا آنها را به کارگزار برگردانید و موقعیت کوتاه را پوشش دهید. برای کاهش این خطر ، شرکت کارگزاری نیاز دارد که شما پول اضافی یا سهام دیگر را به حساب واریز کنید. اگر نمی توانید تماس حاشیه ای را برآورده کنید ، کارگزار سهام دیگری را در حساب می فروشد یا موقعیت را می بندد تا از خسارات بیشتر جلوگیری شود.

در سال 2010 ، SEC آنچه را که به عنوان "قانون جایگزین جایگزین" شناخته می شود ، تصویب کرد. این قانون فروش کوتاه را محدود می کند وقتی که قیمت سهم یک امنیت در حال حاضر 10 ٪ یا بیشتر در یک روز از قیمت بسته شدن قبلی خود ، افت 10 ٪ یا بیشتر را تجربه کرده است. SEC گفت که این قانون به منظور "ارتقاء ثبات بازار و حفظ اعتماد به نفس سرمایه گذار" است.

موقعیت های کوتاه در مقابل طولانی

موقعیت کوتاه برای سرمایه گذاران فردی به چه معنی است

سرمایه گذاران انفرادی که می خواهند از کاهش پیش بینی شده در یک قیمت سهم تلاش کنند و با یک موقعیت کوتاه این کار را انجام دهند. با این حال ، هیچ راهی برای پیش بینی قیمت سهام با اطمینان و فروش کوتاه وجود ندارد ، در صورت افزایش قیمت سهم پس از فروش کوتاه ، می تواند باعث ضرر سرمایه گذاری شود. سهام کوتاه یا امنیت دیگر یک استراتژی تجاری پیشرفته تر است. قبل از کسب موقعیت کوتاه ، سرمایه گذاران مبتدی باید تحقیقات خود را انجام دهند و اطمینان حاصل کنند که آنها در وضعیت مالی مناسب قرار دارند.